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Disty Technologies 2025 : le bénéfice accélère, avec l’appui du change et des fournisseurs
Le bénéfice net augmente de 33,6 %, pour des ventes en hausse de 16,5 %. La baisse des intérêts et le crédit fournisseurs éclairent les ressorts de cette progression.
Disty Technologies transforme en 2025 une hausse de 16,5 % de ses ventes en une progression de 33,6 % de son bénéfice net. Le chiffre d’affaires atteint 638,3 millions de dirhams et le résultat net 25,9 millions. Le distributeur profite de son développement commercial, mais le doublement du rythme entre revenus et bénéfice s’explique aussi par une amélioration du résultat financier.
Une marge d’exploitation à 5,6 %
Le résultat d’exploitation passe de 29,7 à 35,9 millions de dirhams. Rapporté aux ventes, il représente environ 5,6 %, contre 5,4 % en 2024. La rentabilité opérationnelle s’améliore, mais bien moins spectaculairement que ne le suggère la seule croissance du bénéfice net. L’EBE atteint, lui, 38,1 millions, en hausse de 18,7 %.
Disty a signé de nouveaux accords de distribution, notamment avec Acer, et renforcé ses offres dans les réseaux et les accessoires. Le centre de service agréé par les constructeurs est entré en activité. Ces développements élargissent les produits et services vendus par l’entreprise. Les nouvelles cartes sont des accords commerciaux, sans acquisition d’un groupe à intégrer dans les comptes.
La contribution précise de chaque nouvelle carte et celle du service après-vente ne sont toutefois pas isolées. La hausse des ventes ne peut pas être découpée en une part de nouveaux produits et une part de croissance des références déjà commercialisées.
Les intérêts et le change donnent un second appui au bénéfice
Les charges d’intérêts reculent de 7 à 5,1 millions de dirhams. Le solde des gains et pertes de change devient positif de 0,7 million, après une perte de 0,3 million en 2024. Ces deux mouvements contribuent à ramener le déficit financier de 6,7 à 4,6 millions.
L’amélioration financière ajoute ainsi environ 2,1 millions aux 6,2 millions gagnés dans l’exploitation, avant les éléments non courants et l’impôt. Elle dépend de conditions distinctes des commandes : exposition aux devises, couverture et coût des financements. Reproduire 33,6 % de croissance du bénéfice supposerait davantage qu’une simple reconduction du rythme des ventes.
Les fournisseurs absorbent une partie de l’expansion commerciale
La dette nette publiée recule de 9,4 %, à 86,4 millions de dirhams fin 2025. Le tableau de financement montre pourtant un besoin de financement global quasiment stable, à 267,2 millions contre 266,5 millions. L’amélioration tient donc à la capacité de financer davantage d’activité sans augmentation proportionnelle de ce besoin, plutôt qu’à sa diminution en valeur absolue.
Les stocks nets passent de 78,3 à 80,8 millions, et les créances clients nettes de 179,7 à 192 millions. En parallèle, les dettes fournisseurs augmentent de 76,2 à 123,8 millions. Ce financement commercial contribue à contenir le besoin malgré la hausse des actifs circulants. Il ne constitue pas un bénéfice supplémentaire et ne permet pas, seul, de conclure à des retards de paiement.
Disty aborde ainsi les nouveaux accords de distribution avec un équilibre qui repose aussi sur les conditions accordées par ses fournisseurs. Si les stocks nécessaires au catalogue s’élargissent ou si les délais de règlement se resserrent, la croissance mobilisera davantage de lignes bancaires, même avec une marge commerciale préservée.
