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Encyclopédie de l'investisseur marocain

Delta d’option

Technique & quantitatif · Revu le 30 août 2026

Le delta approxime la variation de valeur de l’option pour une petite variation du sous-jacent, toutes autres hypothèses locales égales. Le contrat, la convention de cotation, les flux, la devise et le règlement doivent être lus ensemble avant tout calcul.

Aussi appelé : delta · option delta · Δ · delta option

À retenir

  1. 01Le delta est local, évolutif et dépend du modèle; ce n’est pas une probabilité universelle.
  2. 02Le mécanisme central est « Delta = ∂V_option ÷ ∂S » avec des intrants et conventions explicitement datés.
  3. 03Aucune couverture n’est parfaite: base, liquidité, marge, contrepartie, change et documentation peuvent créer un résultat différent du schéma.

01Formule

Delta = ∂V_option ÷ ∂S

valeur option
rôle de « valeur option » dans « Delta = ∂V_option ÷ ∂S », avec unité et signe du contrat
sous-jacent
rôle de « sous-jacent » dans « Delta = ∂V_option ÷ ∂S », selon calendrier et règlement contractuels

Méthode — Mécanisme pédagogique, jamais devis ni promesse de résultat. Les grands mouvements exigent gamma et revalorisation complète. Vérifier multiplicateur, signe, calendrier, devise et règlement du contrat réel.

02Pourquoi cela compte à Casablanca

Le delta approxime la variation de valeur de l’option pour une petite variation du sous-jacent, toutes autres hypothèses locales égales. Dans le contexte marocain, vérifier explicitement la disponibilité actuelle du produit, sa documentation, la contrepartie, la devise, la réglementation applicable et le mécanisme de règlement. Ne jamais prétendre qu’il est négocié localement sans source officielle actuelle de l’AMMC, de la Bourse de Casablanca ou de l’autorité compétente.

03Exemple en MAD

Cas hypothétique · 30 août 2026

Delta d’option: mécanisme fictif en MAD

Une entreprise pédagogique marocaine expose 1 000 000 MAD et étudie un contrat entièrement hypothétique, daté du 30 août 2026, sans supposer sa disponibilité locale. Cas pédagogique entièrement hypothétique, daté du 30 août 2026, sans lien avec un émetteur réel et sans recommandation d'investissement.

Delta 0,60 × hausse 2 MAD × 1 000 ≈ +1 200 MAD localement.

Le calcul illustre delta d’option sous ces seules clauses; il ne constitue ni prix disponible, ni couverture parfaite, ni recommandation.

04Comment le lire

  • Le delta est local, évolutif et dépend du modèle; ce n’est pas une probabilité universelle.
  • Recalculer « Delta = ∂V_option ÷ ∂S » avec le sens acheteur/vendeur, le multiplicateur et les dates du document.
  • Rapprocher delta d’option de gamma-option et couverture-delta et tester le scénario de règlement défavorable.

Limites

  • Les grands mouvements exigent gamma et revalorisation complète.
  • La valeur et la liquidité peuvent évoluer non linéairement; un modèle ou cours indicatif n’est pas une exécution garantie.
  • Réglementation, accès, collateral, fiscalité, conventions et risque de contrepartie dépendent du produit et de la juridiction.

Erreurs fréquentes

  • Utiliser un delta ancien pour une couverture statique parfaite.
  • Confondre notionnel, prime, valeur de marché, marge et perte maximale comme s’ils étaient interchangeables.
  • Présenter une stratégie ou couverture comme certaine sans tester base, gap, liquidité, assignation et règlement.

Questions fréquentes

Que signifie « Delta d’option » ?

Le delta approxime la variation de valeur de l’option pour une petite variation du sous-jacent, toutes autres hypothèses locales égales. Le contrat, la convention de cotation, les flux, la devise et le règlement doivent être lus ensemble avant tout calcul.

Comment utiliser Delta d’option dans une analyse ?

Le delta est local, évolutif et dépend du modèle; ce n’est pas une probabilité universelle. Recalculer « Delta = ∂V_option ÷ ∂S » avec le sens acheteur/vendeur, le multiplicateur et les dates du document.

Quelle est la principale prudence à garder ?

Les grands mouvements exigent gamma et revalorisation complète. La valeur et la liquidité peuvent évoluer non linéairement; un modèle ou cours indicatif n’est pas une exécution garantie.

Vérification rapide

Quelle affirmation décrit correctement delta d’option?

  1. ALe delta est local, évolutif et dépend du modèle; ce n’est pas une probabilité universelle.
  2. BLe résultat futur est connu dès la signature, sans risque résiduel.
  3. CLe notionnel est toujours la perte maximale et le produit est forcément disponible au Maroc.
Voir la réponse

Le delta est local, évolutif et dépend du modèle; ce n’est pas une probabilité universelle.. Le delta est local, évolutif et dépend du modèle; ce n’est pas une probabilité universelle. Les grands mouvements exigent gamma et revalorisation complète. Les clauses, la devise, la contrepartie, la réglementation et le règlement réel prévalent toujours.

Sources et références

  1. An Introduction to Options — Investor Bulletin

    U.S. Securities and Exchange Commission — Investor.gov — Droits et obligations des calls et puts, strike, échéance, prime, exercice, assignation et risques.

    Consulté le 30 août 2026

  2. Options basics and disclosure reference

    Options Industry Council / Options Clearing Corporation (OCC) — Ressource primaire OCC/OIC sur calls, puts, strike, échéance, exercice, assignation et document de risques des options.

    Consulté le 30 août 2026