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Encyclopédie de l'investisseur marocain

Theta d’option

Technique & quantitatif · Revu le 30 août 2026

Le theta mesure la variation locale de valeur liée au passage du temps dans un modèle, autres paramètres maintenus. Le contrat, la convention de cotation, les flux, la devise et le règlement doivent être lus ensemble avant tout calcul.

Aussi appelé : theta · time decay · Θ · theta option

À retenir

  1. 01Le theta n’est généralement pas linéaire et interagit avec volatilité et moneyness.
  2. 02Le mécanisme central est « Theta = ∂V_option ÷ ∂temps » avec des intrants et conventions explicitement datés.
  3. 03Aucune couverture n’est parfaite: base, liquidité, marge, contrepartie, change et documentation peuvent créer un résultat différent du schéma.

01Formule

Theta = ∂V_option ÷ ∂temps

valeur option
rôle de « valeur option » dans « Theta = ∂V_option ÷ ∂temps », avec unité et signe du contrat
temps
rôle de « temps » dans « Theta = ∂V_option ÷ ∂temps », selon calendrier et règlement contractuels

Méthode — Mécanisme pédagogique, jamais devis ni promesse de résultat. Le passage réel d’un jour inclut aussi mouvements de marché et calendrier. Vérifier multiplicateur, signe, calendrier, devise et règlement du contrat réel.

02Pourquoi cela compte à Casablanca

Le theta mesure la variation locale de valeur liée au passage du temps dans un modèle, autres paramètres maintenus. Dans le contexte marocain, vérifier explicitement la disponibilité actuelle du produit, sa documentation, la contrepartie, la devise, la réglementation applicable et le mécanisme de règlement. Ne jamais prétendre qu’il est négocié localement sans source officielle actuelle de l’AMMC, de la Bourse de Casablanca ou de l’autorité compétente.

03Exemple en MAD

Cas hypothétique · 30 août 2026

Theta d’option: mécanisme fictif en MAD

Une entreprise pédagogique marocaine expose 1 000 000 MAD et étudie un contrat entièrement hypothétique, daté du 30 août 2026, sans supposer sa disponibilité locale. Cas pédagogique entièrement hypothétique, daté du 30 août 2026, sans lien avec un émetteur réel et sans recommandation d'investissement.

Theta −0,08 MAD/jour × 1 000 ≈ −80 MAD localement.

Le calcul illustre theta d’option sous ces seules clauses; il ne constitue ni prix disponible, ni couverture parfaite, ni recommandation.

04Comment le lire

  • Le theta n’est généralement pas linéaire et interagit avec volatilité et moneyness.
  • Recalculer « Theta = ∂V_option ÷ ∂temps » avec le sens acheteur/vendeur, le multiplicateur et les dates du document.
  • Rapprocher theta d’option de valeur-temps-option et echeance-option et tester le scénario de règlement défavorable.

Limites

  • Le passage réel d’un jour inclut aussi mouvements de marché et calendrier.
  • La valeur et la liquidité peuvent évoluer non linéairement; un modèle ou cours indicatif n’est pas une exécution garantie.
  • Réglementation, accès, collateral, fiscalité, conventions et risque de contrepartie dépendent du produit et de la juridiction.

Erreurs fréquentes

  • Garantir une perte quotidienne égale au theta affiché.
  • Confondre notionnel, prime, valeur de marché, marge et perte maximale comme s’ils étaient interchangeables.
  • Présenter une stratégie ou couverture comme certaine sans tester base, gap, liquidité, assignation et règlement.

Questions fréquentes

Que signifie « Theta d’option » ?

Le theta mesure la variation locale de valeur liée au passage du temps dans un modèle, autres paramètres maintenus. Le contrat, la convention de cotation, les flux, la devise et le règlement doivent être lus ensemble avant tout calcul.

Comment utiliser Theta d’option dans une analyse ?

Le theta n’est généralement pas linéaire et interagit avec volatilité et moneyness. Recalculer « Theta = ∂V_option ÷ ∂temps » avec le sens acheteur/vendeur, le multiplicateur et les dates du document.

Quelle est la principale prudence à garder ?

Le passage réel d’un jour inclut aussi mouvements de marché et calendrier. La valeur et la liquidité peuvent évoluer non linéairement; un modèle ou cours indicatif n’est pas une exécution garantie.

Vérification rapide

Quelle affirmation décrit correctement theta d’option?

  1. ALe theta n’est généralement pas linéaire et interagit avec volatilité et moneyness.
  2. BLe résultat futur est connu dès la signature, sans risque résiduel.
  3. CLe notionnel est toujours la perte maximale et le produit est forcément disponible au Maroc.
Voir la réponse

Le theta n’est généralement pas linéaire et interagit avec volatilité et moneyness.. Le theta n’est généralement pas linéaire et interagit avec volatilité et moneyness. Le passage réel d’un jour inclut aussi mouvements de marché et calendrier. Les clauses, la devise, la contrepartie, la réglementation et le règlement réel prévalent toujours.

Sources et références

  1. An Introduction to Options — Investor Bulletin

    U.S. Securities and Exchange Commission — Investor.gov — Droits et obligations des calls et puts, strike, échéance, prime, exercice, assignation et risques.

    Consulté le 30 août 2026

  2. Options basics and disclosure reference

    Options Industry Council / Options Clearing Corporation (OCC) — Ressource primaire OCC/OIC sur calls, puts, strike, échéance, exercice, assignation et document de risques des options.

    Consulté le 30 août 2026