Cookies optionnels

Mesure d'audience et publicité, uniquement avec votre accord. Détails

Encyclopédie de l'investisseur marocain

Ratio de Calmar

Portefeuille & performance · Revu le 30 août 2026

Le Calmar rapporte un rendement annualisé au maximum drawdown en valeur absolue sur une période. La période, la fréquence, l’échantillon, les coûts et la convention doivent être publiés pour rendre la mesure reproductible.

Aussi appelé : Calmar ratio · Calmar · CR · ratio calmar

À retenir

  1. 01Aligner période du CAGR et drawdown.
  2. 02Le repère « Calmar=CAGR÷|maximum drawdown| » est conditionnel à ses hypothèses et ne constitue jamais une prévision certaine.
  3. 03Sur des titres BVC peu liquides, cours stale, séances sans échange, spread et valeurs aberrantes peuvent dominer le résultat.

01Formule

Calmar=CAGR÷|maximum drawdown|

Termes de la formule
variables explicitement nommées dans « Calmar=CAGR÷|maximum drawdown| », avec leurs unités économiques propres à Ratio de Calmar
Cadre d’estimation
fenêtre, fréquence, benchmark, flux, coûts et taille d’échantillon utilisés pour Ratio de Calmar

Méthode — Formule ou protocole pédagogique. Un seul épisode extrême domine le dénominateur. Missing reste distinct de zéro; les coûts, flux et biais de sélection doivent être conservés.

02Pourquoi cela compte à Casablanca

Le Calmar rapporte un rendement annualisé au maximum drawdown en valeur absolue sur une période. À Casablanca, vérifier source, séance, profondeur, valeur transigée en MAD et nombre d’observations avant application. Une statistique, une figure ou un biais documenté ne produit ni diagnostic personnel, ni seuil magique, ni signal automatique.

03Exemple en MAD

Cas hypothétique · 30 août 2026

Ratio de Calmar: cas fictif en MAD

Un portefeuille marocain entièrement hypothétique de 300 000 MAD applique « Calmar=CAGR÷|maximum drawdown| » à des données pédagogiques datées du 30 août 2026. Cas pédagogique entièrement hypothétique, daté du 30 août 2026, sans lien avec un émetteur réel et sans recommandation d'investissement.

CAGR 8 %, drawdown 20 %: Calmar = 0,4.

Le résultat illustre ratio de calmar sous ces hypothèses seulement; il ne garantit ni distribution future, ni exécution, ni rendement.

04Comment le lire

  • Aligner période du CAGR et drawdown.
  • Recalculer « Calmar=CAGR÷|maximum drawdown| » avec le même échantillon, les mêmes flux et la même convention.
  • Comparer avec cagr et drawdown sans fusionner des unités différentes.

Limites

  • Un seul épisode extrême domine le dénominateur.
  • L’estimation historique est sensible à la fenêtre, au régime, à la qualité des prix et aux observations extrêmes.
  • Une mesure agrégée ne décrit pas à elle seule liquidité, causalité, adéquation personnelle ou prochain cours.

Erreurs fréquentes

  • Comparer ratios sur horizons différents.
  • Optimiser paramètres, échantillon ou benchmark après avoir vu le résultat sans correction hors échantillon.
  • Transformer la valeur en seuil magique, conseil, score de confiance ou diagnostic comportemental individuel.

Questions fréquentes

Que signifie « Ratio de Calmar » ?

Le Calmar rapporte un rendement annualisé au maximum drawdown en valeur absolue sur une période. La période, la fréquence, l’échantillon, les coûts et la convention doivent être publiés pour rendre la mesure reproductible.

Comment utiliser Ratio de Calmar dans une analyse ?

Aligner période du CAGR et drawdown. Recalculer « Calmar=CAGR÷|maximum drawdown| » avec le même échantillon, les mêmes flux et la même convention.

Quelle est la principale prudence à garder ?

Un seul épisode extrême domine le dénominateur. L’estimation historique est sensible à la fenêtre, au régime, à la qualité des prix et aux observations extrêmes.

Vérification rapide

Quelle lecture de ratio de calmar est correcte?

  1. AAligner période du CAGR et drawdown.
  2. BLe chiffre garantit la performance future et peut être appliqué sans hypothèses.
  3. CUne observation manquante vaut zéro et tout seuil standard déclenche une transaction.
Voir la réponse

Aligner période du CAGR et drawdown.. Aligner période du CAGR et drawdown. Un seul épisode extrême domine le dénominateur. L’interprétation reste conditionnelle aux données, aux coûts, à la fenêtre et au contexte.

Sources et références

  1. NIST/SEMATECH Engineering Statistics Handbook

    National Institute of Standards and Technology (NIST) — Référence officielle sur distributions, estimation, régression, tests, intervalles, bootstrap et analyse exploratoire.

    Consulté le 30 août 2026

  2. Global Investment Performance Standards for Asset Owners

    CFA Institute — GIPS Standards — Normes reconnues de calcul et présentation des rendements pondérés par le temps ou les flux et des coûts.

    Consulté le 30 août 2026