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Encyclopédie de l'investisseur marocain

Ratio de capture baissière

Portefeuille & performance · Revu le 30 août 2026

La capture baissière compare les rendements géométriques du portefeuille et du benchmark uniquement pendant les périodes où le benchmark baisse, avec convention de signes explicite. La période, la fréquence, l’échantillon, les coûts et la convention doivent être publiés pour rendre la mesure reproductible.

Aussi appelé : downside capture ratio · down capture · DCR · ratio capture baisse

À retenir

  1. 01Avec −6 % contre −10 %, le quotient positif vaut 60 % et signifie une baisse moindre, jamais un rendement positif.
  2. 02Le repère « Capture baisse=R_p,down÷R_b,down×100 » est conditionnel à ses hypothèses et ne constitue jamais une prévision certaine.
  3. 03Sur des titres BVC peu liquides, cours stale, séances sans échange, spread et valeurs aberrantes peuvent dominer le résultat.

01Formule

Capture baisse=R_p,down÷R_b,down×100

Termes de la formule
variables explicitement nommées dans « Capture baisse=R_p,down÷R_b,down×100 », avec leurs unités économiques propres à Ratio de capture baissière
Cadre d’estimation
fenêtre, fréquence, benchmark, flux, coûts et taille d’échantillon utilisés pour Ratio de capture baissière

Méthode — Formule ou protocole pédagogique. Résultat sensible aux rares périodes baissières et à leur composition géométrique. Missing reste distinct de zéro; les coûts, flux et biais de sélection doivent être conservés.

02Pourquoi cela compte à Casablanca

La capture baissière compare les rendements géométriques du portefeuille et du benchmark uniquement pendant les périodes où le benchmark baisse, avec convention de signes explicite. À Casablanca, vérifier source, séance, profondeur, valeur transigée en MAD et nombre d’observations avant application. Une statistique, une figure ou un biais documenté ne produit ni diagnostic personnel, ni seuil magique, ni signal automatique.

03Exemple en MAD

Cas hypothétique · 30 août 2026

Ratio de capture baissière: cas fictif en MAD

Un portefeuille marocain entièrement hypothétique de 300 000 MAD applique « Capture baisse=R_p,down÷R_b,down×100 » à des données pédagogiques datées du 30 août 2026. Cas pédagogique entièrement hypothétique, daté du 30 août 2026, sans lien avec un émetteur réel et sans recommandation d'investissement.

Portefeuille −6 %, benchmark −10 %: capture baissière = 60 %.

Le résultat illustre ratio de capture baissière sous ces hypothèses seulement; il ne garantit ni distribution future, ni exécution, ni rendement.

04Comment le lire

  • Avec −6 % contre −10 %, le quotient positif vaut 60 % et signifie une baisse moindre, jamais un rendement positif.
  • Recalculer « Capture baisse=R_p,down÷R_b,down×100 » avec le même échantillon, les mêmes flux et la même convention.
  • Comparer avec ratio-capture-hausse et deviation-baisse sans fusionner des unités différentes.

Limites

  • Résultat sensible aux rares périodes baissières et à leur composition géométrique.
  • L’estimation historique est sensible à la fenêtre, au régime, à la qualité des prix et aux observations extrêmes.
  • Une mesure agrégée ne décrit pas à elle seule liquidité, causalité, adéquation personnelle ou prochain cours.

Erreurs fréquentes

  • Inverser signes, périodes ou classement.
  • Optimiser paramètres, échantillon ou benchmark après avoir vu le résultat sans correction hors échantillon.
  • Transformer la valeur en seuil magique, conseil, score de confiance ou diagnostic comportemental individuel.

Questions fréquentes

Que signifie « Ratio de capture baissière » ?

La capture baissière compare les rendements géométriques du portefeuille et du benchmark uniquement pendant les périodes où le benchmark baisse, avec convention de signes explicite. La période, la fréquence, l’échantillon, les coûts et la convention doivent être publiés pour rendre la mesure reproductible.

Comment utiliser Ratio de capture baissière dans une analyse ?

Avec −6 % contre −10 %, le quotient positif vaut 60 % et signifie une baisse moindre, jamais un rendement positif. Recalculer « Capture baisse=R_p,down÷R_b,down×100 » avec le même échantillon, les mêmes flux et la même convention.

Quelle est la principale prudence à garder ?

Résultat sensible aux rares périodes baissières et à leur composition géométrique. L’estimation historique est sensible à la fenêtre, au régime, à la qualité des prix et aux observations extrêmes.

Vérification rapide

Quelle lecture de ratio de capture baissière est correcte?

  1. AAvec −6 % contre −10 %, le quotient positif vaut 60 % et signifie une baisse moindre, jamais un rendement positif.
  2. BLe chiffre garantit la performance future et peut être appliqué sans hypothèses.
  3. CUne observation manquante vaut zéro et tout seuil standard déclenche une transaction.
Voir la réponse

Avec −6 % contre −10 %, le quotient positif vaut 60 % et signifie une baisse moindre, jamais un rendement positif.. Avec −6 % contre −10 %, le quotient positif vaut 60 % et signifie une baisse moindre, jamais un rendement positif. Résultat sensible aux rares périodes baissières et à leur composition géométrique. L’interprétation reste conditionnelle aux données, aux coûts, à la fenêtre et au contexte.

Sources et références

  1. NIST/SEMATECH Engineering Statistics Handbook

    National Institute of Standards and Technology (NIST) — Référence officielle sur distributions, estimation, régression, tests, intervalles, bootstrap et analyse exploratoire.

    Consulté le 30 août 2026

  2. Global Investment Performance Standards for Asset Owners

    CFA Institute — GIPS Standards — Normes reconnues de calcul et présentation des rendements pondérés par le temps ou les flux et des coûts.

    Consulté le 30 août 2026