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Encyclopédie de l'investisseur marocain

Ratio d’information

Portefeuille & performance · Revu le 30 août 2026

Le ratio d’information rapporte rendement actif moyen à tracking error. La période, la fréquence, l’échantillon, les coûts et la convention doivent être publiés pour rendre la mesure reproductible.

Aussi appelé : information ratio · IR · active return ratio · ratio information

À retenir

  1. 01Benchmark, coûts et fréquence doivent refléter le mandat.
  2. 02Le repère « IR=mean(R_p−R_b)÷TE » est conditionnel à ses hypothèses et ne constitue jamais une prévision certaine.
  3. 03Sur des titres BVC peu liquides, cours stale, séances sans échange, spread et valeurs aberrantes peuvent dominer le résultat.

01Formule

IR=mean(R_p−R_b)÷TE

Termes de la formule
variables explicitement nommées dans « IR=mean(R_p−R_b)÷TE », avec leurs unités économiques propres à Ratio d’information
Cadre d’estimation
fenêtre, fréquence, benchmark, flux, coûts et taille d’échantillon utilisés pour Ratio d’information

Méthode — Formule ou protocole pédagogique. Petit TE peut amplifier un écart minime. Missing reste distinct de zéro; les coûts, flux et biais de sélection doivent être conservés.

02Pourquoi cela compte à Casablanca

Le ratio d’information rapporte rendement actif moyen à tracking error. À Casablanca, vérifier source, séance, profondeur, valeur transigée en MAD et nombre d’observations avant application. Une statistique, une figure ou un biais documenté ne produit ni diagnostic personnel, ni seuil magique, ni signal automatique.

03Exemple en MAD

Cas hypothétique · 30 août 2026

Ratio d’information: cas fictif en MAD

Un portefeuille marocain entièrement hypothétique de 300 000 MAD applique « IR=mean(R_p−R_b)÷TE » à des données pédagogiques datées du 30 août 2026. Cas pédagogique entièrement hypothétique, daté du 30 août 2026, sans lien avec un émetteur réel et sans recommandation d'investissement.

Rendement actif 2 %, tracking error 4 %: ratio d’information 0,5.

Le résultat illustre ratio d’information sous ces hypothèses seulement; il ne garantit ni distribution future, ni exécution, ni rendement.

04Comment le lire

  • Benchmark, coûts et fréquence doivent refléter le mandat.
  • Recalculer « IR=mean(R_p−R_b)÷TE » avec le même échantillon, les mêmes flux et la même convention.
  • Comparer avec tracking-error et tracking-difference sans fusionner des unités différentes.

Limites

  • Petit TE peut amplifier un écart minime.
  • L’estimation historique est sensible à la fenêtre, au régime, à la qualité des prix et aux observations extrêmes.
  • Une mesure agrégée ne décrit pas à elle seule liquidité, causalité, adéquation personnelle ou prochain cours.

Erreurs fréquentes

  • Changer benchmark pour augmenter le ratio.
  • Optimiser paramètres, échantillon ou benchmark après avoir vu le résultat sans correction hors échantillon.
  • Transformer la valeur en seuil magique, conseil, score de confiance ou diagnostic comportemental individuel.

Questions fréquentes

Que signifie « Ratio d’information » ?

Le ratio d’information rapporte rendement actif moyen à tracking error. La période, la fréquence, l’échantillon, les coûts et la convention doivent être publiés pour rendre la mesure reproductible.

Comment utiliser Ratio d’information dans une analyse ?

Benchmark, coûts et fréquence doivent refléter le mandat. Recalculer « IR=mean(R_p−R_b)÷TE » avec le même échantillon, les mêmes flux et la même convention.

Quelle est la principale prudence à garder ?

Petit TE peut amplifier un écart minime. L’estimation historique est sensible à la fenêtre, au régime, à la qualité des prix et aux observations extrêmes.

Vérification rapide

Quelle lecture de ratio d’information est correcte?

  1. ABenchmark, coûts et fréquence doivent refléter le mandat.
  2. BLe chiffre garantit la performance future et peut être appliqué sans hypothèses.
  3. CUne observation manquante vaut zéro et tout seuil standard déclenche une transaction.
Voir la réponse

Benchmark, coûts et fréquence doivent refléter le mandat.. Benchmark, coûts et fréquence doivent refléter le mandat. Petit TE peut amplifier un écart minime. L’interprétation reste conditionnelle aux données, aux coûts, à la fenêtre et au contexte.

Sources et références

  1. Global Investment Performance Standards for Asset Owners

    CFA Institute — GIPS Standards — Normes reconnues de calcul et présentation des rendements pondérés par le temps ou les flux et des coûts.

    Consulté le 30 août 2026

  2. Comment investir en professionnel ?

    Autorité Marocaine du Marché des Capitaux (AMMC) — Cadre marocain sur performance, diversification, coûts, suivi et maîtrise des décisions d’investissement.

    Consulté le 30 août 2026