Aussi appelé : distribution share · income unit · part distributive
À retenir
- 01Distribution et performance ne sont pas synonymes.
- 02La VL peut baisser du montant distribué sans perte économique équivalente.
- 03Montant, date, fiscalité et récurrence ne sont pas garantis.
01Formule
Rendement total simplifié = (VL fin + distribution − VL début) ÷ VL début
- Distribution par part
- cash en MAD reçu pour une part pendant la période mesurée
- VL de début
- valeur liquidative en MAD par part de la catégorie à la date initiale
- VL de fin
- valeur liquidative en MAD par part de la même catégorie à la date finale
Méthode — Ajouter frais et fiscalité; ne pas comparer une part distributive et capitalisante sans réintégrer le cash.
02Pourquoi cela compte à Casablanca
La présence de catégories distributives dépend du fonds marocain et de ses documents. Vérifier calendrier et fiscalité; aucune distribution actuelle n’est affirmée.
03Exemple en MAD
Cas hypothétique · 30 août 2026
Distribution fictive
VL passe de 100 à 98 MAD après distribution de 4 MAD par part. Cas pédagogique entièrement hypothétique, daté du 30 août 2026, sans lien avec un émetteur réel et sans recommandation d'investissement.
Rendement simplifié=(98+4−100)÷100=+2 %.
La baisse de VL seule aurait masqué le cash reçu; aucun taux futur n’est garanti.
04Comment le lire
- Ajouter distribution à la VL.
- Dater détachement/paiement.
- Comparer net de fiscalité.
Limites
- Distribution variable.
- Peut inclure éléments non récurrents.
- Fiscalité personnelle.
Erreurs fréquentes
- Mesurer seulement la VL.
- Traiter distribution comme rendement garanti.
- Comparer avec part capitalisante brute.
Questions fréquentes
Que signifie « Part de distribution » ?
Une part de distribution verse au porteur certains revenus ou montants selon les décisions et règles du fonds; le cash distribué réduit mécaniquement l’actif net, toutes choses égales, et doit être réintégré pour mesurer le rendement total.
Comment utiliser Part de distribution dans une analyse ?
Ajouter distribution à la VL. Dater détachement/paiement.
Quelle est la principale prudence à garder ?
Distribution variable. Peut inclure éléments non récurrents.
Vérification rapide
Pourquoi ajouter la distribution au calcul de performance?
- AElle est sortie de la VL mais reçue en cash
- BElle change le nominal
- CElle annule les frais
Voir la réponse
Elle est sortie de la VL mais reçue en cash. Le porteur détient à la fois la part restante et le cash reçu; ignorer ce dernier sous-estime le rendement total.
Sources et références
- Guide pratique OPCVM
AMMC — Formes FCP et SICAV, valeur liquidative, catégories, souscription, rachat, frais et risques des OPCVM.
Consulté le 30 août 2026
- OPCVM — fonctionnement et information
AMMC — Commercialisation, fréquence de valeur liquidative, dépositaire, rapports et documents des OPCVM marocains.
Consulté le 30 août 2026