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Dictionnaire de l'investisseur marocain

Allocation d’actifs

Risque · Revu le 30 août 2026

L’allocation d’actifs répartit le portefeuille entre classes ou poches ayant des rôles, horizons, risques et contraintes distincts, selon l’objectif et la capacité de l’investisseur.

À retenir

  1. 01Chaque poids doit correspondre à un rôle et une limite, pas à une prévision certaine de performance.
  2. 02L’allocation stratégique fournit des fourchettes; les mouvements de marché créent des écarts à surveiller et éventuellement rééquilibrer.
  3. 03Frais, fiscalité, liquidité et besoins proches comptent autant que les pourcentages cibles.

01Formule

Poids d’une poche = valeur de la poche ÷ valeur totale × 100

Valeur de la poche
valeur datée de la classe ou du rôle étudié
Valeur totale
somme cohérente des poches du portefeuille

Méthode — Les poids doivent totaliser 100 % hors éventuels éléments explicitement exclus.

02Pourquoi cela compte à Casablanca

Une allocation marocaine peut combiner liquidité, instruments de taux, OPCVM et actions BVC selon les produits réellement accessibles. La faible liquidité de certaines actions impose des fourchettes et un plan d’exécution réalistes.

03Exemple en MAD

Cas hypothétique · 30 août 2026

Trois poches fictives totalisant un million MAD

Un portefeuille pédagogique vaut 1 000 000 MAD: 600 000 MAD en actions, 250 000 MAD en instruments de taux et 150 000 MAD en liquidité. Cas pédagogique entièrement fictif arrêté au 30 août 2026; il ne décrit aucune statistique actuelle, aucun émetteur réel et ne constitue ni une recommandation ni une prévision.

Actions 60 %; taux 25 %; liquidité 15 %; total 100 %

Les poids décrivent l’état fictif du portefeuille; leur adéquation dépend de l’objectif, de l’horizon, des limites et des coûts, pas d’un modèle universel.

04Comment le lire

  • Associer chaque poche à un objectif, un horizon et une fourchette autorisée.
  • Mesurer les dérives à dates régulières ou selon des seuils documentés.
  • Examiner expositions cachées, corrélations, concentration et liquidité avant d’ajuster.

Limites

  • Les classes d’actifs sont hétérogènes et leurs comportements changent dans le temps.
  • Les poids de marché dérivent sans transaction et peuvent dépasser une limite.
  • Une allocation modèle ne reflète pas automatiquement la situation d’un utilisateur.

Erreurs fréquentes

  • Copier des poids cibles sans objectif ni capacité de risque.
  • Confondre allocation stratégique et pari tactique de court terme.
  • Rééquilibrer sans tenir compte des coûts, impôts et volumes exécutables.

Vérification rapide

Quel est le rôle principal d’une allocation stratégique?

  1. ARelier les poches aux objectifs et limites
  2. BPrédire le prochain titre gagnant
  3. CSupprimer toute perte
Voir la réponse

Relier les poches aux objectifs et limites. L’allocation organise le portefeuille selon horizon, fonctions et risque; elle ne prédit pas les cours et ne garantit pas l’absence de baisse.

Sources et références

  1. Comment investir en professionnel ?

    Autorité Marocaine du Marché des Capitaux (AMMC) — Allocation d’actifs, diversification, suivi et mesure du risque d’investissement.

    Consulté le 30 août 2026

  2. Avant d’investir

    Autorité Marocaine du Marché des Capitaux (AMMC) — Objectifs, horizon, épargne disponible, information préalable et vigilance de l’investisseur.

    Consulté le 30 août 2026