Vous saurez
- Distinguer confrontation au fixing et appariement en continu
- Relier accumulation, confrontation et clôture à l’état visible du marché
- Vérifier les horaires et règles auprès de la BVC au lieu de les mémoriser ici
À retenir
- Au fixing, les ordres s’accumulent avant une confrontation collective au cours d’équilibre retenu.
- En continu, un ordre compatible peut rencontrer immédiatement le côté opposé selon les règles applicables.
- Les horaires, cycles et exceptions évoluent: la référence opérationnelle reste la documentation BVC en vigueur.
01
Deux modes de formation du prix
Le fixing accumule les intentions compatibles pendant une phase sans exécution immédiate, puis les confronte afin de déterminer un cours selon les règles du marché. Une quantité indicative ou un cours théorique avant la confrontation ne doit pas être présenté comme une transaction acquise.
En négociation continue, l’arrivée d’un ordre compatible avec le meilleur côté opposé peut provoquer une ou plusieurs exécutions. Le continu ne garantit toutefois ni transaction permanente ni quantité suffisante: sans contrepartie compatible, l’ordre reste en carnet selon sa validité et ses conditions.
02
La phase donne son sens à l’écran
Une séance traverse des phases qui peuvent inclure préparation, accumulation, confrontation, négociation, clôture et post-négociation selon le cycle applicable. Le même champ « cours » peut donc représenter un dernier traité, un cours indicatif ou une référence historique suivant la phase et le contrat de données.
Avant de conclure qu’un titre ne bouge pas, contrôlez son mode de cotation, sa phase, son statut et l’horodatage. Une valeur en accumulation au fixing n’est pas équivalente à une valeur ouverte en continu, et une valeur suspendue constitue encore un autre état.
03
Vérifier les règles actuelles
Ce cours n’imprime volontairement aucun horaire fixe. La Bourse de Casablanca peut faire évoluer les plages, les cycles, les jours exceptionnels ou les modalités; une décision opérationnelle doit vérifier les avis et règles BVC actuellement en vigueur.
La bonne habitude consiste à documenter la règle consultée, sa date et le cycle du titre, puis à comparer l’écran à cette source. DirhamDigest peut résumer un état, mais la documentation de la société gestionnaire reste la référence pour les modalités de marché.
- Identifier le cycle de négociation de la valeur
- Lire la phase et l’état de cotation avec leur horodatage
- Vérifier les règles et horaires sur la source BVC en vigueur
Auto-évaluation
Vérifier la compréhension
Validation : 2/3