Aussi appelé : trading phase · phase de séance · cycle de cotation
À retenir
- 01Un même ordre peut être traité différemment selon la phase où il arrive.
- 02Accumulation sans exécution, fixing et continu répondent à des mécanismes distincts.
- 03Les horaires et noms opérationnels doivent être récupérés auprès de la BVC au jour de l’analyse.
01Pourquoi cela compte à Casablanca
Les modes cash de Casablanca publient les cycles applicables aux groupes de valeurs. Une interface doit montrer la phase ou au minimum l’état de séance, car un carnet en préouverture ne se lit pas comme une bande en continu.
02Exemple en MAD
Cas hypothétique · 30 août 2026
Ordres fictifs en accumulation
Pendant une phase sans exécution, 100 titres sont demandés à 99 MAD et 80 offerts à 101 MAD. Cas pédagogique entièrement hypothétique, daté du 30 août 2026, sans lien avec un émetteur réel et sans recommandation d'investissement.
Montant exécutable immédiat = 0 MAD dans cette phase et avec ces limites incompatibles; les ordres restent des intentions.
Le zéro décrit ici l’absence qualifiée d’exécution, pas une donnée manquante ni une clôture stable.
03Comment le lire
- Identifier les opérations autorisées dans la phase.
- Séparer cours théorique et transaction effective.
- Lire la transition vers la phase suivante.
Limites
- Les paramètres peuvent changer par avis ou instruction.
- La phase ne garantit pas une exécution future.
- Une interface différée peut afficher l’état avec retard.
Erreurs fréquentes
- Interpréter un carnet d’accumulation comme transactions réalisées.
- Mémoriser des horaires sans vérifier la source actuelle.
- Confondre cours théorique et dernier cours.
Questions fréquentes
Que signifie « Phase de négociation » ?
Une phase de négociation est une étape du cycle de séance qui détermine les actions possibles sur les ordres, la visibilité, l’accumulation, l’exécution ou la publication d’un cours.
Comment utiliser Phase de négociation dans une analyse ?
Identifier les opérations autorisées dans la phase. Séparer cours théorique et transaction effective.
Quelle est la principale prudence à garder ?
Les paramètres peuvent changer par avis ou instruction. La phase ne garantit pas une exécution future.
Vérification rapide
Pourquoi la phase doit-elle accompagner le carnet?
- AElle détermine si les ordres s’accumulent ou peuvent s’exécuter
- BElle change la devise
- CElle garantit le prochain cours
Voir la réponse
Elle détermine si les ordres s’accumulent ou peuvent s’exécuter. Le statut des ordres et la formation du prix varient avec le cycle; sans phase, une même image de carnet peut être mal interprétée.
Sources et références
- Modes de cotation du marché au comptant
Bourse de Casablanca — Phases de séance, fixing, négociation continue, cours théorique et priorité prix-temps.
Marché au comptant · Consulté le 30 août 2026
- Fonctionnement du marché au comptant
Bourse de Casablanca — Instruments cash, ordres, carnets, priorité prix-temps, exécution et dénouement du marché au comptant.
Marché au comptant · Consulté le 30 août 2026