Aussi appelé : option intrinsic value · valeur immédiate d’option · intrinsic option value · valeur intrinseque option
À retenir
- 01Une valeur intrinsèque nulle ne signifie pas prime ni valeur temps nulles.
- 02Le mécanisme central est « Call: max(S−K,0); put: max(K−S,0) » avec des intrants et conventions explicitement datés.
- 03Aucune couverture n’est parfaite: base, liquidité, marge, contrepartie, change et documentation peuvent créer un résultat différent du schéma.
01Formule
Call: max(S−K,0); put: max(K−S,0)
- spot
- rôle de « spot » dans « Call: max(S−K,0); put: max(K−S,0) », avec unité et signe du contrat
- strike
- rôle de « strike » dans « Call: max(S−K,0); put: max(K−S,0) », selon calendrier et règlement contractuels
Méthode — Mécanisme pédagogique, jamais devis ni promesse de résultat. Le prix utilisé doit respecter la convention et la possibilité réelle d’exercice. Vérifier multiplicateur, signe, calendrier, devise et règlement du contrat réel.
02Pourquoi cela compte à Casablanca
La valeur intrinsèque est le payoff d’exercice immédiat positif selon spot et strike, avant prime et coûts. Dans le contexte marocain, vérifier explicitement la disponibilité actuelle du produit, sa documentation, la contrepartie, la devise, la réglementation applicable et le mécanisme de règlement. Ne jamais prétendre qu’il est négocié localement sans source officielle actuelle de l’AMMC, de la Bourse de Casablanca ou de l’autorité compétente.
03Exemple en MAD
Cas hypothétique · 30 août 2026
Valeur intrinsèque d’option: mécanisme fictif en MAD
Une entreprise pédagogique marocaine expose 1 000 000 MAD et étudie un contrat entièrement hypothétique, daté du 30 août 2026, sans supposer sa disponibilité locale. Cas pédagogique entièrement hypothétique, daté du 30 août 2026, sans lien avec un émetteur réel et sans recommandation d'investissement.
Call: max(135−120,0)=15 MAD; sur 1 000 unités, 15 000 MAD.
Le calcul illustre valeur intrinsèque d’option sous ces seules clauses; il ne constitue ni prix disponible, ni couverture parfaite, ni recommandation.
04Comment le lire
- Une valeur intrinsèque nulle ne signifie pas prime ni valeur temps nulles.
- Recalculer « Call: max(S−K,0); put: max(K−S,0) » avec le sens acheteur/vendeur, le multiplicateur et les dates du document.
- Rapprocher valeur intrinsèque d’option de valeur-temps-option et dans-la-monnaie et tester le scénario de règlement défavorable.
Limites
- Le prix utilisé doit respecter la convention et la possibilité réelle d’exercice.
- La valeur et la liquidité peuvent évoluer non linéairement; un modèle ou cours indicatif n’est pas une exécution garantie.
- Réglementation, accès, collateral, fiscalité, conventions et risque de contrepartie dépendent du produit et de la juridiction.
Erreurs fréquentes
- Soustraire la prime dans la définition de l’intrinsèque.
- Confondre notionnel, prime, valeur de marché, marge et perte maximale comme s’ils étaient interchangeables.
- Présenter une stratégie ou couverture comme certaine sans tester base, gap, liquidité, assignation et règlement.
Questions fréquentes
Que signifie « Valeur intrinsèque d’option » ?
La valeur intrinsèque est le payoff d’exercice immédiat positif selon spot et strike, avant prime et coûts. Le contrat, la convention de cotation, les flux, la devise et le règlement doivent être lus ensemble avant tout calcul.
Comment utiliser Valeur intrinsèque d’option dans une analyse ?
Une valeur intrinsèque nulle ne signifie pas prime ni valeur temps nulles. Recalculer « Call: max(S−K,0); put: max(K−S,0) » avec le sens acheteur/vendeur, le multiplicateur et les dates du document.
Quelle est la principale prudence à garder ?
Le prix utilisé doit respecter la convention et la possibilité réelle d’exercice. La valeur et la liquidité peuvent évoluer non linéairement; un modèle ou cours indicatif n’est pas une exécution garantie.
Vérification rapide
Quelle affirmation décrit correctement valeur intrinsèque d’option?
- AUne valeur intrinsèque nulle ne signifie pas prime ni valeur temps nulles.
- BLe résultat futur est connu dès la signature, sans risque résiduel.
- CLe notionnel est toujours la perte maximale et le produit est forcément disponible au Maroc.
Voir la réponse
Une valeur intrinsèque nulle ne signifie pas prime ni valeur temps nulles.. Une valeur intrinsèque nulle ne signifie pas prime ni valeur temps nulles. Le prix utilisé doit respecter la convention et la possibilité réelle d’exercice. Les clauses, la devise, la contrepartie, la réglementation et le règlement réel prévalent toujours.
Sources et références
- An Introduction to Options — Investor Bulletin
U.S. Securities and Exchange Commission — Investor.gov — Droits et obligations des calls et puts, strike, échéance, prime, exercice, assignation et risques.
Consulté le 30 août 2026
- Options basics and disclosure reference
Options Industry Council / Options Clearing Corporation (OCC) — Ressource primaire OCC/OIC sur calls, puts, strike, échéance, exercice, assignation et document de risques des options.
Consulté le 30 août 2026