Aussi appelé : strike · strike price · prix de levée · prix exercice
À retenir
- 01Le strike ne vaut ni prime, ni cours spot, ni seuil certain de profit net.
- 02Le mécanisme central est « Moneyness call dépend de S − K; put de K − S » avec des intrants et conventions explicitement datés.
- 03Aucune couverture n’est parfaite: base, liquidité, marge, contrepartie, change et documentation peuvent créer un résultat différent du schéma.
01Formule
Moneyness call dépend de S − K; put de K − S
- S
- rôle de « S » dans « Moneyness call dépend de S − K; put de K − S », avec unité et signe du contrat
- K
- rôle de « K » dans « Moneyness call dépend de S − K; put de K − S », selon calendrier et règlement contractuels
Méthode — Mécanisme pédagogique, jamais devis ni promesse de résultat. Le multiplicateur et le règlement déterminent le montant économique associé. Vérifier multiplicateur, signe, calendrier, devise et règlement du contrat réel.
02Pourquoi cela compte à Casablanca
Le prix d’exercice est le prix contractuel auquel le droit d’achat ou de vente de l’option s’applique. Dans le contexte marocain, vérifier explicitement la disponibilité actuelle du produit, sa documentation, la contrepartie, la devise, la réglementation applicable et le mécanisme de règlement. Ne jamais prétendre qu’il est négocié localement sans source officielle actuelle de l’AMMC, de la Bourse de Casablanca ou de l’autorité compétente.
03Exemple en MAD
Cas hypothétique · 30 août 2026
Prix d’exercice: mécanisme fictif en MAD
Une entreprise pédagogique marocaine expose 1 000 000 MAD et étudie un contrat entièrement hypothétique, daté du 30 août 2026, sans supposer sa disponibilité locale. Cas pédagogique entièrement hypothétique, daté du 30 août 2026, sans lien avec un émetteur réel et sans recommandation d'investissement.
Spot 128 MAD, strike 120: call intrinsèque 8 MAD par unité.
Le calcul illustre prix d’exercice sous ces seules clauses; il ne constitue ni prix disponible, ni couverture parfaite, ni recommandation.
04Comment le lire
- Le strike ne vaut ni prime, ni cours spot, ni seuil certain de profit net.
- Recalculer « Moneyness call dépend de S − K; put de K − S » avec le sens acheteur/vendeur, le multiplicateur et les dates du document.
- Rapprocher prix d’exercice de prime-option et dans-la-monnaie et tester le scénario de règlement défavorable.
Limites
- Le multiplicateur et le règlement déterminent le montant économique associé.
- La valeur et la liquidité peuvent évoluer non linéairement; un modèle ou cours indicatif n’est pas une exécution garantie.
- Réglementation, accès, collateral, fiscalité, conventions et risque de contrepartie dépendent du produit et de la juridiction.
Erreurs fréquentes
- Confondre strike et prix payé pour l’option.
- Confondre notionnel, prime, valeur de marché, marge et perte maximale comme s’ils étaient interchangeables.
- Présenter une stratégie ou couverture comme certaine sans tester base, gap, liquidité, assignation et règlement.
Questions fréquentes
Que signifie « Prix d’exercice » ?
Le prix d’exercice est le prix contractuel auquel le droit d’achat ou de vente de l’option s’applique. Le contrat, la convention de cotation, les flux, la devise et le règlement doivent être lus ensemble avant tout calcul.
Comment utiliser Prix d’exercice dans une analyse ?
Le strike ne vaut ni prime, ni cours spot, ni seuil certain de profit net. Recalculer « Moneyness call dépend de S − K; put de K − S » avec le sens acheteur/vendeur, le multiplicateur et les dates du document.
Quelle est la principale prudence à garder ?
Le multiplicateur et le règlement déterminent le montant économique associé. La valeur et la liquidité peuvent évoluer non linéairement; un modèle ou cours indicatif n’est pas une exécution garantie.
Vérification rapide
Quelle affirmation décrit correctement prix d’exercice?
- ALe strike ne vaut ni prime, ni cours spot, ni seuil certain de profit net.
- BLe résultat futur est connu dès la signature, sans risque résiduel.
- CLe notionnel est toujours la perte maximale et le produit est forcément disponible au Maroc.
Voir la réponse
Le strike ne vaut ni prime, ni cours spot, ni seuil certain de profit net.. Le strike ne vaut ni prime, ni cours spot, ni seuil certain de profit net. Le multiplicateur et le règlement déterminent le montant économique associé. Les clauses, la devise, la contrepartie, la réglementation et le règlement réel prévalent toujours.
Sources et références
- An Introduction to Options — Investor Bulletin
U.S. Securities and Exchange Commission — Investor.gov — Droits et obligations des calls et puts, strike, échéance, prime, exercice, assignation et risques.
Consulté le 30 août 2026
- Options basics and disclosure reference
Options Industry Council / Options Clearing Corporation (OCC) — Ressource primaire OCC/OIC sur calls, puts, strike, échéance, exercice, assignation et document de risques des options.
Consulté le 30 août 2026