Aussi appelé : TD · écart de suivi moyen · tracking difference · tracking difference
À retenir
- 01Distinguer écart moyen de sa volatilité tracking error.
- 02Le repère « TD=R_p−R_b » est conditionnel à ses hypothèses et ne constitue jamais une prévision certaine.
- 03Sur des titres BVC peu liquides, cours stale, séances sans échange, spread et valeurs aberrantes peuvent dominer le résultat.
01Formule
TD=R_p−R_b
- Termes de la formule
- variables explicitement nommées dans « TD=R_p−R_b », avec leurs unités économiques propres à Tracking difference
- Cadre d’estimation
- fenêtre, fréquence, benchmark, flux, coûts et taille d’échantillon utilisés pour Tracking difference
Méthode — Formule ou protocole pédagogique. Dépend frais, fiscalité, cash et réplication. Missing reste distinct de zéro; les coûts, flux et biais de sélection doivent être conservés.
02Pourquoi cela compte à Casablanca
La tracking difference est le rendement portefeuille moins benchmark sur une période. À Casablanca, vérifier source, séance, profondeur, valeur transigée en MAD et nombre d’observations avant application. Une statistique, une figure ou un biais documenté ne produit ni diagnostic personnel, ni seuil magique, ni signal automatique.
03Exemple en MAD
Cas hypothétique · 30 août 2026
Tracking difference: cas fictif en MAD
Un portefeuille marocain entièrement hypothétique de 300 000 MAD applique « TD=R_p−R_b » à des données pédagogiques datées du 30 août 2026. Cas pédagogique entièrement hypothétique, daté du 30 août 2026, sans lien avec un émetteur réel et sans recommandation d'investissement.
Portefeuille 7 %, benchmark 8 %: TD−1 point soit−3 000 MAD.
Le résultat illustre tracking difference sous ces hypothèses seulement; il ne garantit ni distribution future, ni exécution, ni rendement.
04Comment le lire
- Distinguer écart moyen de sa volatilité tracking error.
- Recalculer « TD=R_p−R_b » avec le même échantillon, les mêmes flux et la même convention.
- Comparer avec tracking-error et ratio-information sans fusionner des unités différentes.
Limites
- Dépend frais, fiscalité, cash et réplication.
- L’estimation historique est sensible à la fenêtre, au régime, à la qualité des prix et aux observations extrêmes.
- Une mesure agrégée ne décrit pas à elle seule liquidité, causalité, adéquation personnelle ou prochain cours.
Erreurs fréquentes
- Confondre TD et TE.
- Optimiser paramètres, échantillon ou benchmark après avoir vu le résultat sans correction hors échantillon.
- Transformer la valeur en seuil magique, conseil, score de confiance ou diagnostic comportemental individuel.
Questions fréquentes
Que signifie « Tracking difference » ?
La tracking difference est le rendement portefeuille moins benchmark sur une période. La période, la fréquence, l’échantillon, les coûts et la convention doivent être publiés pour rendre la mesure reproductible.
Comment utiliser Tracking difference dans une analyse ?
Distinguer écart moyen de sa volatilité tracking error. Recalculer « TD=R_p−R_b » avec le même échantillon, les mêmes flux et la même convention.
Quelle est la principale prudence à garder ?
Dépend frais, fiscalité, cash et réplication. L’estimation historique est sensible à la fenêtre, au régime, à la qualité des prix et aux observations extrêmes.
Vérification rapide
Quelle lecture de tracking difference est correcte?
- ADistinguer écart moyen de sa volatilité tracking error.
- BLe chiffre garantit la performance future et peut être appliqué sans hypothèses.
- CUne observation manquante vaut zéro et tout seuil standard déclenche une transaction.
Voir la réponse
Distinguer écart moyen de sa volatilité tracking error.. Distinguer écart moyen de sa volatilité tracking error. Dépend frais, fiscalité, cash et réplication. L’interprétation reste conditionnelle aux données, aux coûts, à la fenêtre et au contexte.
Sources et références
- Global Investment Performance Standards for Asset Owners
CFA Institute — GIPS Standards — Normes reconnues de calcul et présentation des rendements pondérés par le temps ou les flux et des coûts.
Consulté le 30 août 2026
- Comment investir en professionnel ?
Autorité Marocaine du Marché des Capitaux (AMMC) — Cadre marocain sur performance, diversification, coûts, suivi et maîtrise des décisions d’investissement.
Consulté le 30 août 2026