Aussi appelé : what-if · hypothèse conditionnelle · scenario
À retenir
- 01Séparer faits de départ, chocs hypothétiques et conséquences calculées.
- 02Le repère opérationnel est « Résultat scénario = portefeuille sous hypothèses explicites »; chaque opérande doit être daté et contrôlé avant interprétation.
- 03Sur la place de Casablanca, liquidité, fixing, séances sans échange et prix stale peuvent modifier ce que scénario permet réellement de conclure.
01Formule
Résultat scénario = portefeuille sous hypothèses explicites
- hypothèses
- rôle de « hypothèses » dans « Résultat scénario = portefeuille sous hypothèses explicites », avec son unité et sa date
- expositions
- rôle de « expositions » dans « Résultat scénario = portefeuille sous hypothèses explicites », selon la convention de Scénario
Méthode — Cette écriture est descriptive. Un scénario plausible n’est pas une prévision centrale. Les données absentes restent indisponibles et ne deviennent jamais zéro.
02Pourquoi cela compte à Casablanca
Un scénario décrit un monde cohérent d’hypothèses et calcule ses conséquences sans lui attribuer une probabilité certaine. Pour une valeur BVC, rapprocher systématiquement le résultat du mode de cotation, du spread, de la valeur transigée en MAD, du nombre d’exécutions et de l’horodatage. La cohérence entre objectif, portefeuille et données prime sur la précision affichée.
03Exemple en MAD
Cas hypothétique · 30 août 2026
Scénario: cas marocain chiffré
Un portefeuille pédagogique de 240 000 MAD observe une ligne fictive Atlas à Casablanca et applique uniquement la convention « Résultat scénario = portefeuille sous hypothèses explicites ». Cas pédagogique entièrement hypothétique, daté du 30 août 2026, sans lien avec un émetteur réel et sans recommandation d'investissement.
Portefeuille 240 000 MAD sous choc −12 %: valeur 211 200 MAD avant coûts.
Le résultat illustre scénario dans ce cas en MAD; il ne prévoit aucun cours, ne produit aucun score et ne déclenche aucune transaction.
04Comment le lire
- Séparer faits de départ, chocs hypothétiques et conséquences calculées.
- Recalculer « Résultat scénario = portefeuille sous hypothèses explicites » depuis les intrants publiés avant de comparer deux périodes ou deux portefeuilles.
- Relier scénario à stress-test et reverse-stress tout en conservant les désaccords entre preuves.
Limites
- Un scénario plausible n’est pas une prévision centrale.
- L’historique décrit les observations disponibles; il ne borne ni le prochain prix ni la liquidité future.
- Les séances sans transaction, les opérations sur titres et les champs manquants peuvent rendre le calcul non comparable.
Erreurs fréquentes
- Choisir seulement le scénario qui confirme la thèse.
- Mélanger des dates, périmètres ou unités différents afin de compléter artificiellement la série.
- Transformer le résultat en seuil magique, verdict directionnel, note synthétique ou recommandation.
Questions fréquentes
Que signifie « Scénario » ?
Un scénario décrit un monde cohérent d’hypothèses et calcule ses conséquences sans lui attribuer une probabilité certaine. La mesure ou le protocole doit annoncer ses données, sa période et sa convention afin de rester reproductible et de ne pas devenir un verdict implicite.
Comment utiliser Scénario dans une analyse ?
Séparer faits de départ, chocs hypothétiques et conséquences calculées. Recalculer « Résultat scénario = portefeuille sous hypothèses explicites » depuis les intrants publiés avant de comparer deux périodes ou deux portefeuilles.
Quelle est la principale prudence à garder ?
Un scénario plausible n’est pas une prévision centrale. L’historique décrit les observations disponibles; il ne borne ni le prochain prix ni la liquidité future.
Vérification rapide
Quelle lecture de scénario est méthodologiquement correcte?
- ASéparer faits de départ, chocs hypothétiques et conséquences calculées.
- BLe chiffre donne à lui seul une direction future certaine.
- CUn intrant manquant peut être remplacé par zéro pour terminer le calcul.
Voir la réponse
Séparer faits de départ, chocs hypothétiques et conséquences calculées.. Séparer faits de départ, chocs hypothétiques et conséquences calculées. Un scénario plausible n’est pas une prévision centrale. Le résultat reste conditionnel aux données, à la période et à la liquidité observées.
Sources et références
- Comment investir en professionnel ?
Autorité Marocaine du Marché des Capitaux (AMMC) — Méthode officielle sur objectifs, allocation, diversification, suivi et discipline de portefeuille.
Consulté le 30 août 2026
- Risque et rentabilité
Autorité Marocaine du Marché des Capitaux (AMMC) — Cadre officiel marocain des risques de marché, de liquidité, de taux et de perte en capital.
Consulté le 30 août 2026