Aussi appelé : test de résistance · stress scenario · stress test
À retenir
- 01Inclure spreads, délais et besoins de cash avec les baisses de prix.
- 02Le repère opérationnel est « Perte stress = valeur initiale − valeur sous chocs combinés »; chaque opérande doit être daté et contrôlé avant interprétation.
- 03Sur la place de Casablanca, liquidité, fixing, séances sans échange et prix stale peuvent modifier ce que stress test permet réellement de conclure.
01Formule
Perte stress = valeur initiale − valeur sous chocs combinés
- valeur
- rôle de « valeur » dans « Perte stress = valeur initiale − valeur sous chocs combinés », avec son unité et sa date
- chocs
- rôle de « chocs » dans « Perte stress = valeur initiale − valeur sous chocs combinés », selon la convention de Stress test
Méthode — Cette écriture est descriptive. La sévérité choisie ne donne pas la probabilité du choc. Les données absentes restent indisponibles et ne deviennent jamais zéro.
02Pourquoi cela compte à Casablanca
Un stress test applique des chocs sévères mais explicités aux prix, corrélations, liquidité et cash pour mesurer une vulnérabilité. Pour une valeur BVC, rapprocher systématiquement le résultat du mode de cotation, du spread, de la valeur transigée en MAD, du nombre d’exécutions et de l’horodatage. La cohérence entre objectif, portefeuille et données prime sur la précision affichée.
03Exemple en MAD
Cas hypothétique · 30 août 2026
Stress test: cas marocain chiffré
Un portefeuille pédagogique de 240 000 MAD observe une ligne fictive Atlas à Casablanca et applique uniquement la convention « Perte stress = valeur initiale − valeur sous chocs combinés ». Cas pédagogique entièrement hypothétique, daté du 30 août 2026, sans lien avec un émetteur réel et sans recommandation d'investissement.
240 000 MAD devient 192 000 sous chocs: perte stress 48 000 MAD.
Le résultat illustre stress test dans ce cas en MAD; il ne prévoit aucun cours, ne produit aucun score et ne déclenche aucune transaction.
04Comment le lire
- Inclure spreads, délais et besoins de cash avec les baisses de prix.
- Recalculer « Perte stress = valeur initiale − valeur sous chocs combinés » depuis les intrants publiés avant de comparer deux périodes ou deux portefeuilles.
- Relier stress test à scenario et reverse-stress tout en conservant les désaccords entre preuves.
Limites
- La sévérité choisie ne donne pas la probabilité du choc.
- L’historique décrit les observations disponibles; il ne borne ni le prochain prix ni la liquidité future.
- Les séances sans transaction, les opérations sur titres et les champs manquants peuvent rendre le calcul non comparable.
Erreurs fréquentes
- Choquer chaque ligne isolément sans effets communs.
- Mélanger des dates, périmètres ou unités différents afin de compléter artificiellement la série.
- Transformer le résultat en seuil magique, verdict directionnel, note synthétique ou recommandation.
Questions fréquentes
Que signifie « Stress test » ?
Un stress test applique des chocs sévères mais explicités aux prix, corrélations, liquidité et cash pour mesurer une vulnérabilité. La mesure ou le protocole doit annoncer ses données, sa période et sa convention afin de rester reproductible et de ne pas devenir un verdict implicite.
Comment utiliser Stress test dans une analyse ?
Inclure spreads, délais et besoins de cash avec les baisses de prix. Recalculer « Perte stress = valeur initiale − valeur sous chocs combinés » depuis les intrants publiés avant de comparer deux périodes ou deux portefeuilles.
Quelle est la principale prudence à garder ?
La sévérité choisie ne donne pas la probabilité du choc. L’historique décrit les observations disponibles; il ne borne ni le prochain prix ni la liquidité future.
Vérification rapide
Quelle lecture de stress test est méthodologiquement correcte?
- AInclure spreads, délais et besoins de cash avec les baisses de prix.
- BLe chiffre donne à lui seul une direction future certaine.
- CUn intrant manquant peut être remplacé par zéro pour terminer le calcul.
Voir la réponse
Inclure spreads, délais et besoins de cash avec les baisses de prix.. Inclure spreads, délais et besoins de cash avec les baisses de prix. La sévérité choisie ne donne pas la probabilité du choc. Le résultat reste conditionnel aux données, à la période et à la liquidité observées.
Sources et références
- Comment investir en professionnel ?
Autorité Marocaine du Marché des Capitaux (AMMC) — Méthode officielle sur objectifs, allocation, diversification, suivi et discipline de portefeuille.
Consulté le 30 août 2026
- Risque et rentabilité
Autorité Marocaine du Marché des Capitaux (AMMC) — Cadre officiel marocain des risques de marché, de liquidité, de taux et de perte en capital.
Consulté le 30 août 2026