Aussi appelé : market risk · risque systématique · risque général de marché
À retenir
- 01La diversification entre émetteurs ne supprime pas un choc commun au marché.
- 02Le risque peut agir sur flux fondamentaux, coût du capital et prix d’exécution en même temps.
- 03Volatilité historique ne borne ni amplitude ni liquidité lors d’une rupture.
01Pourquoi cela compte à Casablanca
Une variation de taux, un choc de demande domestique ou une baisse globale de liquidité peut toucher plusieurs valeurs BVC. La sensibilité dépend toutefois du secteur, du bilan, du flottant et des expositions propres à chaque société.
02Exemple en MAD
Cas hypothétique · 30 août 2026
Stress fictif commun
Trois lignes de 50 000 MAD chacune subissent respectivement des chocs hypothétiques de −8 %, −12 % et −5 %. Cas pédagogique entièrement hypothétique, daté du 30 août 2026, sans lien avec un émetteur réel et sans recommandation d'investissement.
Pertes: 4 000 + 6 000 + 2 500 = 12 500 MAD sur 150 000 MAD, soit −8,33 %.
Le scénario mesure un impact commun possible; il ne fixe ni probabilité ni prochain mouvement du marché.
03Comment le lire
- Cartographier les facteurs communs et les sensibilités.
- Tester prix, spread et besoins de cash conjointement.
- Comparer plusieurs scénarios plutôt qu’un choc uniforme unique.
Limites
- Les relations entre actifs changent en crise.
- Un stress ne donne pas sa propre probabilité.
- Les pertes exécutables peuvent dépasser les cours théoriques.
Erreurs fréquentes
- Croire que plusieurs tickers éliminent le risque commun.
- Utiliser la volatilité comme perte maximale.
- Oublier la liquidité dans le stress.
Questions fréquentes
Que signifie « Risque de marché » ?
Le risque de marché est la possibilité de pertes liées à des mouvements larges de prix, taux, change, matières premières ou confiance affectant simultanément plusieurs actifs et entreprises.
Comment utiliser Risque de marché dans une analyse ?
Cartographier les facteurs communs et les sensibilités. Tester prix, spread et besoins de cash conjointement.
Quelle est la principale prudence à garder ?
Les relations entre actifs changent en crise. Un stress ne donne pas sa propre probabilité.
Vérification rapide
La diversification entre dix actions élimine-t-elle le risque de marché?
- AOui, toujours
- BNon, un facteur commun peut toucher les dix
- COui, si elles sont en MAD
Voir la réponse
Non, un facteur commun peut toucher les dix. La diversification réduit certaines concentrations spécifiques mais ne supprime pas les chocs de taux, demande ou liquidité communs.
Sources et références
- Risque et rentabilité
Autorité Marocaine du Marché des Capitaux (AMMC) — Risques spécifiques, de marché, de taux, de liquidité et d’inflation associés aux placements.
Consulté le 30 août 2026
- Comment investir en professionnel ?
Autorité Marocaine du Marché des Capitaux (AMMC) — Allocation d’actifs, diversification, suivi de performance et lecture des données de séance.
Consulté le 30 août 2026