Aussi appelé : investment risk · incertitude financière · risque de placement
À retenir
- 01Le risque ne se réduit pas à la volatilité: une perte permanente peut survenir sans historique très agité.
- 02Un risque utile est nommé, relié à un scénario, un indicateur et une limite de portefeuille.
- 03Rendement espéré et risque sont incertains; aucun couple ne constitue une promesse de compensation.
01Pourquoi cela compte à Casablanca
À la BVC, le risque combine entreprise, secteur, marché domestique et exécution. Une valeur peut afficher peu de variations parce qu’elle ne traite pas; l’absence de transaction n’établit donc pas une faible exposition économique.
02Exemple en MAD
Cas hypothétique · 30 août 2026
Impact fictif d’une ligne concentrée
Une ligne de 80 000 MAD représente 40 % d’un portefeuille de 200 000 MAD et subit un scénario de baisse de 30 %. Cas pédagogique entièrement hypothétique, daté du 30 août 2026, sans lien avec un émetteur réel et sans recommandation d'investissement.
80 000 × 30 % = 24 000 MAD de perte, soit 12 % du portefeuille avant tout autre mouvement.
Le calcul quantifie un scénario et non sa probabilité; liquidité et autres lignes peuvent encore modifier l’impact.
03Comment le lire
- Nommer la source de perte avant de choisir un indicateur.
- Traduire le choc en MAD et en pourcentage du portefeuille.
- Documenter fréquence de revue, limite et action possible.
Limites
- Les scénarios ne couvrent jamais toutes les ruptures possibles.
- Les risques peuvent se renforcer simultanément.
- Une probabilité historique peut devenir non pertinente après changement de régime.
Erreurs fréquentes
- Assimiler cours stable et actif peu risqué.
- Utiliser un score unique sans expliquer ses composantes.
- Dimensionner la position après que la perte s’est matérialisée.
Questions fréquentes
Que signifie « Risque financier » ?
Le risque financier est la possibilité que le résultat observé diffère défavorablement de l’objectif, par perte de valeur, manque de liquidité, défaut, variation de taux, inflation ou autre mécanisme identifié.
Comment utiliser Risque financier dans une analyse ?
Nommer la source de perte avant de choisir un indicateur. Traduire le choc en MAD et en pourcentage du portefeuille.
Quelle est la principale prudence à garder ?
Les scénarios ne couvrent jamais toutes les ruptures possibles. Les risques peuvent se renforcer simultanément.
Vérification rapide
Une série de cours inchangés sans transaction prouve-t-elle un faible risque?
- AOui, toujours
- BNon, elle peut seulement refléter l’absence d’échange
- COui, si le portefeuille est concentré
Voir la réponse
Non, elle peut seulement refléter l’absence d’échange. Sans transaction, le prix exécutable et le risque économique ne sont pas réévalués par le marché; liquidité et fondamentaux restent à examiner.
Sources et références
- Risque et rentabilité
Autorité Marocaine du Marché des Capitaux (AMMC) — Risques spécifiques, de marché, de taux, de liquidité et d’inflation associés aux placements.
Consulté le 30 août 2026
- Avant d’investir
Autorité Marocaine du Marché des Capitaux (AMMC) — Objectifs, horizon, épargne disponible, information préalable et vigilance de l’épargnant marocain.
Consulté le 30 août 2026