Aussi appelé : HHI portefeuille · Herfindahl index · herfindahl
À retenir
- 01Comparer le même univers et la même convention de cash dans le temps.
- 02Le repère opérationnel est « HHI portefeuille = Σ poids_i² »; chaque opérande doit être daté et contrôlé avant interprétation.
- 03Sur la place de Casablanca, liquidité, fixing, séances sans échange et prix stale peuvent modifier ce que indice de herfindahl permet réellement de conclure.
01Formule
HHI portefeuille = Σ poids_i²
- poids
- rôle de « poids » dans « HHI portefeuille = Σ poids_i² », avec son unité et sa date
- lignes
- rôle de « lignes » dans « HHI portefeuille = Σ poids_i² », selon la convention de Indice de Herfindahl
Méthode — Cette écriture est descriptive. Il ignore corrélations, liquidité et moteurs communs. Les données absentes restent indisponibles et ne deviennent jamais zéro.
02Pourquoi cela compte à Casablanca
L’indice de Herfindahl additionne les carrés des poids pour décrire leur inégalité, sans seuil universel de portefeuille acceptable. Pour une valeur BVC, rapprocher systématiquement le résultat du mode de cotation, du spread, de la valeur transigée en MAD, du nombre d’exécutions et de l’horodatage. La cohérence entre objectif, portefeuille et données prime sur la précision affichée.
03Exemple en MAD
Cas hypothétique · 30 août 2026
Indice de Herfindahl: cas marocain chiffré
Un portefeuille pédagogique de 240 000 MAD observe une ligne fictive Atlas à Casablanca et applique uniquement la convention « HHI portefeuille = Σ poids_i² ». Cas pédagogique entièrement hypothétique, daté du 30 août 2026, sans lien avec un émetteur réel et sans recommandation d'investissement.
Poids 50 %, 30 %, 20 %: 0,25 + 0,09 + 0,04 = 0,38.
Le résultat illustre indice de herfindahl dans ce cas en MAD; il ne prévoit aucun cours, ne produit aucun score et ne déclenche aucune transaction.
04Comment le lire
- Comparer le même univers et la même convention de cash dans le temps.
- Recalculer « HHI portefeuille = Σ poids_i² » depuis les intrants publiés avant de comparer deux périodes ou deux portefeuilles.
- Relier indice de herfindahl à poids-portefeuille et concentration tout en conservant les désaccords entre preuves.
Limites
- Il ignore corrélations, liquidité et moteurs communs.
- L’historique décrit les observations disponibles; il ne borne ni le prochain prix ni la liquidité future.
- Les séances sans transaction, les opérations sur titres et les champs manquants peuvent rendre le calcul non comparable.
Erreurs fréquentes
- Interpréter un HHI bas comme preuve suffisante de diversification.
- Mélanger des dates, périmètres ou unités différents afin de compléter artificiellement la série.
- Transformer le résultat en seuil magique, verdict directionnel, note synthétique ou recommandation.
Questions fréquentes
Que signifie « Indice de Herfindahl » ?
L’indice de Herfindahl additionne les carrés des poids pour décrire leur inégalité, sans seuil universel de portefeuille acceptable. La mesure ou le protocole doit annoncer ses données, sa période et sa convention afin de rester reproductible et de ne pas devenir un verdict implicite.
Comment utiliser Indice de Herfindahl dans une analyse ?
Comparer le même univers et la même convention de cash dans le temps. Recalculer « HHI portefeuille = Σ poids_i² » depuis les intrants publiés avant de comparer deux périodes ou deux portefeuilles.
Quelle est la principale prudence à garder ?
Il ignore corrélations, liquidité et moteurs communs. L’historique décrit les observations disponibles; il ne borne ni le prochain prix ni la liquidité future.
Vérification rapide
Quelle lecture de indice de herfindahl est méthodologiquement correcte?
- AComparer le même univers et la même convention de cash dans le temps.
- BLe chiffre donne à lui seul une direction future certaine.
- CUn intrant manquant peut être remplacé par zéro pour terminer le calcul.
Voir la réponse
Comparer le même univers et la même convention de cash dans le temps.. Comparer le même univers et la même convention de cash dans le temps. Il ignore corrélations, liquidité et moteurs communs. Le résultat reste conditionnel aux données, à la période et à la liquidité observées.
Sources et références
- Comment investir en professionnel ?
Autorité Marocaine du Marché des Capitaux (AMMC) — Méthode officielle sur objectifs, allocation, diversification, suivi et discipline de portefeuille.
Consulté le 30 août 2026
- Global Investment Performance Standards for Firms
CFA Institute — GIPS Standards — Principes reconnus de définition, calcul, présentation et gouvernance de la performance d’investissement.
Consulté le 30 août 2026