Aussi appelé : CFF · financing cash flow · flux financiers
À retenir
- 01Nouveaux emprunts, remboursements, capital et distributions ont des sens distincts.
- 02Une entrée de financement augmente le cash sans être un revenu.
- 03Les variations de dette doivent se réconcilier avec les mouvements non cash.
01Formule
CFF = nouveaux financements − remboursements − distributions + apports nets
- Financements
- cash reçu des prêteurs ou actionnaires; quantité d’actions, d’unités ou de personnes dans le périmètre explicitement publié.
- Sorties
- remboursements, rachats et distributions; montant financier en MAD ou dans la devise annoncée, sur le même périmètre que la formule.
Méthode — Le tableau exact suit IAS 7 et la politique de classement applicable.
02Pourquoi cela compte à Casablanca
Pour une société BVC, rapprocher obligations, crédits, augmentation de capital et dividendes des communiqués officiels, dates de valeur et montants en MAD.
03Exemple en MAD
Cas hypothétique · 30 août 2026
Former +25 millions MAD de financement
Une société fictive emprunte 100 millions MAD, rembourse 55 millions MAD et verse 20 millions MAD. Cas pédagogique entièrement hypothétique, daté du 30 août 2026, sans lien avec un émetteur réel et sans recommandation d'investissement.
100 − 55 − 20 = +25 millions MAD de CFF.
L’entrée nette fictive n’améliore pas à elle seule l’exploitation.
04Comment le lire
- Relier au calendrier de dette.
- Séparer refinancement et nouveau capital.
- Comparer distributions et cash disponible.
Limites
- Les mouvements non cash sont ailleurs.
- Le signe seul ne juge pas la stratégie.
- La classification d’intérêts peut varier.
Erreurs fréquentes
- Traiter l’emprunt comme revenu.
- Oublier rachats d’actions.
- Ne pas réconcilier dette nette.
Questions fréquentes
Que signifie « Flux de trésorerie de financement » ?
Le flux de financement retrace les mouvements de cash modifiant la taille ou la composition des capitaux propres et des emprunts de l’entité.
Comment utiliser Flux de trésorerie de financement dans une analyse ?
Relier au calendrier de dette. Séparer refinancement et nouveau capital.
Quelle est la principale prudence à garder ?
Les mouvements non cash sont ailleurs. Le signe seul ne juge pas la stratégie.
Vérification rapide
Un nouvel emprunt est-il du chiffre d’affaires?
- AOui
- BNon, c’est un flux de financement
- CSeulement s’il est obligataire
Voir la réponse
Non, c’est un flux de financement. Il apporte de la trésorerie contre une obligation de remboursement, sans vente à un client.
Sources et références
- IAS 7 — Statement of Cash Flows
IFRS Foundation — Classement et rapprochement des flux d’exploitation, d’investissement et de financement.
Consulté le 30 août 2026
- IAS 32 — Financial Instruments: Presentation
IFRS Foundation — Distinction entre passif financier et capitaux propres et principes de compensation.
Consulté le 30 août 2026
- Comprendre les états comptables et financiers des émetteurs
Autorité Marocaine du Marché des Capitaux (AMMC) — Lecture officielle des états financiers, de la structure, de la rentabilité et des données d’émetteurs marocains.
Consulté le 30 août 2026