Aussi appelé : asset class · catégorie d’actifs · poche d’investissement
À retenir
- 01Actions, obligations, liquidité et fonds répondent à des droits et moteurs différents.
- 02Une étiquette large masque des écarts de devise, durée, crédit, secteur et liquidité.
- 03La classification sert la décision; elle doit rester stable, explicite et adaptée au portefeuille.
01Formule
Poids de classe = valeur qualifiée de la classe ÷ valeur totale qualifiée × 100
- Valeur de classe
- somme datée des instruments attribués à la classe
- Valeur totale
- périmètre cohérent du portefeuille, en MAD
Méthode — Une donnée indisponible reste exclue et signalée; elle ne devient pas zéro pour forcer la somme à 100 %.
02Pourquoi cela compte à Casablanca
Un OPCVM actions marocain et une action BVC ne sont pas identiques même s’ils appartiennent à une poche actions: diversification interne, frais, valeur liquidative et modalités de sortie diffèrent. La fiche d’allocation doit conserver ces sous-expositions.
03Exemple en MAD
Cas hypothétique · 30 août 2026
Trois classes fictives en MAD
Un portefeuille de 500 000 MAD contient 250 000 MAD d’actions, 150 000 MAD d’obligations et 100 000 MAD de liquidité. Cas pédagogique entièrement hypothétique, daté du 30 août 2026, sans lien avec un émetteur réel et sans recommandation d'investissement.
Poids: 50 % actions, 30 % obligations, 20 % liquidité; total qualifié 100 %.
Les poids décrivent la répartition, pas la qualité ni la performance future de chaque classe.
04Comment le lire
- Relier chaque classe à un rôle et un horizon.
- Décomposer les risques cachés à l’intérieur de la classe.
- Versionner les règles de classification du portefeuille.
Limites
- Les frontières entre classes peuvent être conventionnelles.
- Les corrélations changent selon les régimes.
- Une classe diversifiée peut contenir une forte concentration interne.
Erreurs fréquentes
- Traiter tous les OPCVM comme une seule exposition.
- Confondre nom commercial et nature économique.
- Comparer des poids calculés sur des dates différentes.
Questions fréquentes
Que signifie « Classe d’actifs » ?
Une classe d’actifs regroupe des instruments partageant des caractéristiques économiques, juridiques et de risque suffisamment proches pour organiser l’allocation, sans supposer que tous ses membres réagissent pareil.
Comment utiliser Classe d’actifs dans une analyse ?
Relier chaque classe à un rôle et un horizon. Décomposer les risques cachés à l’intérieur de la classe.
Quelle est la principale prudence à garder ?
Les frontières entre classes peuvent être conventionnelles. Les corrélations changent selon les régimes.
Vérification rapide
Pourquoi deux instruments d’une même classe peuvent-ils réagir différemment?
- ALa classe garantit un rendement unique
- BDurée, crédit, secteur et liquidité peuvent différer
- CIls ont forcément le même émetteur
Voir la réponse
Durée, crédit, secteur et liquidité peuvent différer. Une classe organise les instruments à un niveau utile mais ne supprime pas leurs moteurs spécifiques, leurs contrats ni leurs contraintes d’exécution.
Sources et références
- Comprendre les instruments financiers et leurs mécanismes
Autorité Marocaine du Marché des Capitaux (AMMC) — Guide officiel sur actions, obligations, OPCVM, marchés primaire et secondaire et risques associés.
Consulté le 30 août 2026
- Comment investir en professionnel ?
Autorité Marocaine du Marché des Capitaux (AMMC) — Allocation d’actifs, diversification, suivi de performance et lecture des données de séance.
Consulté le 30 août 2026