Aussi appelé : net assets · NAV total · actif net d’OPCVM
À retenir
- 01Actif brut et actif net diffèrent par dettes et charges.
- 02Souscriptions augmentent l’actif sans être performance.
- 03La méthode de valorisation des actifs détermine la qualité du total.
01Formule
Actif net = actifs valorisés − passifs
- Actifs valorisés
- titres, cash et créances du fonds valorisés en MAD à la même date
- Passifs du fonds
- dettes, frais dus et autres obligations en MAD à cette date
Méthode — Utiliser la même date et les règles du fonds; une valeur manquante ne devient pas zéro.
02Pourquoi cela compte à Casablanca
Les OPCVM marocains calculent et publient une VL selon leurs obligations. L’actif net doit être lu avec inventaire, fréquence et dépositaire; il n’est pas le cash immédiatement distribuable.
03Exemple en MAD
Cas hypothétique · 30 août 2026
Actif net fictif
Actifs 52 millions MAD, passifs 2 millions MAD. Cas pédagogique entièrement hypothétique, daté du 30 août 2026, sans lien avec un émetteur réel et sans recommandation d'investissement.
Actif net=52−2=50 millions MAD.
Les 50 millions servent à calculer la VL mais ne décrivent pas la liquidité instantanée de chaque actif.
04Comment le lire
- Rapprocher actifs et passifs.
- Séparer flux de souscription et performance.
- Contrôler valorisation et date.
Limites
- Actifs illiquides estimés.
- Passifs évolutifs.
- Total ne montre pas concentration.
Erreurs fréquentes
- Confondre actif brut/net.
- Compter souscription comme gain.
- Traiter actif net comme cash.
Questions fréquentes
Que signifie « Actif net » ?
L’actif net d’un fonds est la valeur de ses actifs valorisés diminuée de ses passifs à une date; il sert de numérateur à la valeur liquidative et évolue avec marchés, flux, revenus, frais et opérations.
Comment utiliser Actif net dans une analyse ?
Rapprocher actifs et passifs. Séparer flux de souscription et performance.
Quelle est la principale prudence à garder ?
Actifs illiquides estimés. Passifs évolutifs.
Vérification rapide
Une souscription de 1 million MAD est-elle une performance du fonds?
- AOui
- BNon, c’est un flux qui augmente l’actif net
- COui, si monétaire
Voir la réponse
Non, c’est un flux qui augmente l’actif net. Le cash nouveau appartient aux porteurs et accroît les actifs; il ne provient pas du rendement des investissements.
Sources et références
- Guide pratique OPCVM
AMMC — Formes FCP et SICAV, valeur liquidative, catégories, souscription, rachat, frais et risques des OPCVM.
Consulté le 30 août 2026
- OPCVM — fonctionnement et information
AMMC — Commercialisation, fréquence de valeur liquidative, dépositaire, rapports et documents des OPCVM marocains.
Consulté le 30 août 2026