À retenir
- 01Le spread absolu s'exprime en MAD; le spread relatif permet de comparer des titres de prix différents.
- 02Traverser le spread pour une exécution immédiate représente un coût implicite, avant frais.
- 03Un spread est un instantané et peut changer ou disparaître avant que l'ordre arrive au marché.
01Formule
Spread relatif = (meilleure offre − meilleure demande) ÷ milieu de fourchette × 100
- Offre
- meilleur prix de vente affiché
- Demande
- meilleur prix d'achat affiché
- Milieu
- moyenne de la meilleure demande et de la meilleure offre
02Pourquoi cela compte à Casablanca
Sur des valeurs peu actives à Casablanca, la fourchette peut être large ou l'un des deux côtés absent. Dans ce dernier cas, le spread n'est pas calculable et doit rester indisponible plutôt que devenir 0 %.
03Exemple en MAD
Cas hypothétique · 30 août 2026
Mesurer une fourchette fictive
La meilleure demande d'Atlas SA est 149,50 MAD et la meilleure offre 150,00 MAD. Cas pédagogique entièrement hypothétique, calculé le 30 août 2026. Il ne décrit aucun émetteur réel et ne constitue ni une recommandation ni une prévision.
Spread = 0,50 MAD; milieu de fourchette = 149,75 MAD; spread relatif ≈ 0,334 %
Une petite quantité immédiatement achetée puis revendue aux meilleures limites subirait environ la fourchette, hors mouvements et frais.
04Comment le lire
- Toujours afficher les deux limites, l'heure et l'unité du ratio.
- Relier le spread à la profondeur disponible à chaque limite.
- Comparer des spreads relatifs sur des fenêtres et phases de marché comparables.
Limites
- La profondeur au meilleur prix peut être insuffisante pour l'ordre entier.
- Un instantané ne montre pas les annulations ni la vitesse de renouvellement.
- Sans bid ou ask valide, le spread n'existe pas.
Erreurs fréquentes
- Calculer ask moins bid sans rapporter le résultat au prix pour comparer deux titres.
- Présenter un carnet vide comme un spread nul.
- Confondre spread affiché et slippage final d'un ordre important.
Vérification rapide
Le bid vaut 99 MAD et l'ask 100 MAD. Quel est le spread absolu?
- A1 MAD
- B99 MAD
- C199 MAD
Voir la réponse
1 MAD. Le spread absolu est ask − bid, soit 100 − 99 = 1 MAD.
Sources et références
- Marché au comptant
Bourse de Casablanca — Ordres et fonctionnement général du marché au comptant.
Marché au comptant · Consulté le 30 août 2026
- Modes de cotation du marché au comptant
Bourse de Casablanca — Fixing, cotation en continu et priorité prix-temps sur le marché au comptant.
Marché au comptant · Consulté le 30 août 2026