À retenir
- 01Dire qu’une devise monte sans nommer le sens de la paire peut inverser la conclusion.
- 02Cours de référence, cours de transaction et taux contractuel d’une entreprise peuvent différer.
- 03L’exposition nette dépend des revenus, coûts, dette, actifs, échéances et couvertures dans chaque devise.
01Formule
Variation du cours = (cours fin ÷ cours début − 1) × 100
- Cours fin
- nombre de MAD par unité étrangère à la fin, dans cet exemple
- Cours début
- cours comparable au début de la période
Méthode — Inverser la paire inverse l’interprétation et produit une variation différente.
02Pourquoi cela compte à Casablanca
Une société BVC peut vendre, acheter ou s’endetter en devises. Le mouvement du MAD doit être relié à ses flux nets, à leur calendrier et aux couvertures publiées, jamais au seul libellé exportateur ou importateur.
03Exemple en MAD
Cas hypothétique · 30 août 2026
Une facture fictive convertie en MAD
Une unité de devise étrangère vaut fictivement 10,00 puis 10,50 MAD; Atlas Fictive doit régler une facture de 2 millions d’unités sans couverture. Cas pédagogique entièrement fictif arrêté au 30 août 2026; il ne décrit aucune statistique actuelle, aucun émetteur réel et ne constitue ni une recommandation ni une prévision.
Coût initial 20 000 000 MAD; coût final 21 000 000 MAD; écart +1 000 000 MAD
Dans cette convention, le coût en MAD augmente d’un million; une couverture, un acompte ou une autre date de conversion modifierait le résultat.
04Comment le lire
- Afficher paire, sens, date, source et type de cours.
- Construire un échéancier des entrées et sorties par devise.
- Tester l’effet sur volumes, prix et concurrence, pas seulement la conversion comptable.
Limites
- Un cours de référence peut ne pas être le cours réellement exécuté.
- Les couvertures et clauses contractuelles décalent ou limitent la transmission.
- Une exposition économique durable dépasse les seules factures déjà comptabilisées.
Erreurs fréquentes
- Omettre le sens de la paire et commenter le mauvais signe.
- Appliquer le cours de clôture à tous les flux de l’année.
- Qualifier un exportateur de bénéficiaire sans mesurer ses coûts et dettes en devise.
Vérification rapide
Que faut-il toujours préciser avec un taux de change?
- ALa paire, le sens et la date
- BSeulement le mot hausse
- CLe PER du marché
Voir la réponse
La paire, le sens et la date. Le prix d’une monnaie est relatif à une autre; sans paire, sens et date, le chiffre ne permet ni calcul reproductible ni interprétation correcte.
Sources et références
- Calendrier des statistiques monétaires
Bank Al-Maghrib — Calendrier et accès aux séries monétaires, de taux, de change et de réserves de Bank Al-Maghrib.
Consulté le 30 août 2026
- Norme spéciale de diffusion de données
Office des Changes — Cadre de diffusion des données du secteur extérieur, dont change, réserves et commerce de marchandises.
Consulté le 30 août 2026