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Encyclopédie de l'investisseur marocain

Semivariance

Risque · Revu le 30 août 2026

La semivariance moyenne les carrés d’écarts d’un seul côté d’un seuil ou de la moyenne. La période, la fréquence, l’échantillon, les coûts et la convention doivent être publiés pour rendre la mesure reproductible.

Aussi appelé : semivariance · downside variance · semi-var · semivariance

À retenir

  1. 01Préciser côté, seuil et dénominateur.
  2. 02Le repère « SemiVar=mean[min(X−seuil,0)²] » est conditionnel à ses hypothèses et ne constitue jamais une prévision certaine.
  3. 03Sur des titres BVC peu liquides, cours stale, séances sans échange, spread et valeurs aberrantes peuvent dominer le résultat.

01Formule

SemiVar=mean[min(X−seuil,0)²]

Termes de la formule
variables explicitement nommées dans « SemiVar=mean[min(X−seuil,0)²] », avec leurs unités économiques propres à Semivariance
Cadre d’estimation
fenêtre, fréquence, benchmark, flux, coûts et taille d’échantillon utilisés pour Semivariance

Méthode — Formule ou protocole pédagogique. Ignore toute dispersion du côté non retenu. Missing reste distinct de zéro; les coûts, flux et biais de sélection doivent être conservés.

02Pourquoi cela compte à Casablanca

La semivariance moyenne les carrés d’écarts d’un seul côté d’un seuil ou de la moyenne. À Casablanca, vérifier source, séance, profondeur, valeur transigée en MAD et nombre d’observations avant application. Une statistique, une figure ou un biais documenté ne produit ni diagnostic personnel, ni seuil magique, ni signal automatique.

03Exemple en MAD

Cas hypothétique · 30 août 2026

Semivariance: cas fictif en MAD

Un portefeuille marocain entièrement hypothétique de 300 000 MAD applique « SemiVar=mean[min(X−seuil,0)²] » à des données pédagogiques datées du 30 août 2026. Cas pédagogique entièrement hypothétique, daté du 30 août 2026, sans lien avec un émetteur réel et sans recommandation d'investissement.

Écarts −4,−2,0 %: semivariance fictive 6,67 points².

Le résultat illustre semivariance sous ces hypothèses seulement; il ne garantit ni distribution future, ni exécution, ni rendement.

04Comment le lire

  • Préciser côté, seuil et dénominateur.
  • Recalculer « SemiVar=mean[min(X−seuil,0)²] » avec le même échantillon, les mêmes flux et la même convention.
  • Comparer avec deviation-baisse et variance sans fusionner des unités différentes.

Limites

  • Ignore toute dispersion du côté non retenu.
  • L’estimation historique est sensible à la fenêtre, au régime, à la qualité des prix et aux observations extrêmes.
  • Une mesure agrégée ne décrit pas à elle seule liquidité, causalité, adéquation personnelle ou prochain cours.

Erreurs fréquentes

  • Comparer semivariances utilisant seuils différents.
  • Optimiser paramètres, échantillon ou benchmark après avoir vu le résultat sans correction hors échantillon.
  • Transformer la valeur en seuil magique, conseil, score de confiance ou diagnostic comportemental individuel.

Questions fréquentes

Que signifie « Semivariance » ?

La semivariance moyenne les carrés d’écarts d’un seul côté d’un seuil ou de la moyenne. La période, la fréquence, l’échantillon, les coûts et la convention doivent être publiés pour rendre la mesure reproductible.

Comment utiliser Semivariance dans une analyse ?

Préciser côté, seuil et dénominateur. Recalculer « SemiVar=mean[min(X−seuil,0)²] » avec le même échantillon, les mêmes flux et la même convention.

Quelle est la principale prudence à garder ?

Ignore toute dispersion du côté non retenu. L’estimation historique est sensible à la fenêtre, au régime, à la qualité des prix et aux observations extrêmes.

Vérification rapide

Quelle lecture de semivariance est correcte?

  1. APréciser côté, seuil et dénominateur.
  2. BLe chiffre garantit la performance future et peut être appliqué sans hypothèses.
  3. CUne observation manquante vaut zéro et tout seuil standard déclenche une transaction.
Voir la réponse

Préciser côté, seuil et dénominateur.. Préciser côté, seuil et dénominateur. Ignore toute dispersion du côté non retenu. L’interprétation reste conditionnelle aux données, aux coûts, à la fenêtre et au contexte.

Sources et références

  1. NIST/SEMATECH Engineering Statistics Handbook

    National Institute of Standards and Technology (NIST) — Référence officielle sur distributions, estimation, régression, tests, intervalles, bootstrap et analyse exploratoire.

    Consulté le 30 août 2026

  2. Global Investment Performance Standards for Asset Owners

    CFA Institute — GIPS Standards — Normes reconnues de calcul et présentation des rendements pondérés par le temps ou les flux et des coûts.

    Consulté le 30 août 2026