Aussi appelé : inventory turnover · jours de stocks
À retenir
- 01Le coût des ventes est généralement plus cohérent que le chiffre d’affaires.
- 02Une rotation lente peut venir du cycle, du mix, d’une croissance ou d’une obsolescence.
- 03La moyenne ouverture-clôture reste imparfaite dans les activités très saisonnières.
01Formule
Rotation = coût des ventes ÷ stock moyen; jours = 365 ÷ rotation
- Coût des ventes
- charge de la période; montant financier en MAD ou dans la devise annoncée, sur le même périmètre que la formule.
- Stock moyen
- moyenne cohérente des soldes; montant financier en MAD ou dans la devise annoncée, sur le même périmètre que la formule.
Méthode — Adapter 365 à la période et utiliser davantage de points si la saisonnalité est forte.
02Pourquoi cela compte à Casablanca
Comparer distributeurs, industriels et promoteurs marocains séparément; contrôler en MAD la composition, les dépréciations, les produits saisonniers et le stock foncier.
03Exemple en MAD
Cas hypothétique · 30 août 2026
Calculer 91 jours de stocks fictifs
Une entreprise pédagogique présente 400 millions MAD de coût des ventes et 100 millions MAD de stock moyen. Cas pédagogique entièrement hypothétique, daté du 30 août 2026, sans lien avec un émetteur réel et sans recommandation d'investissement.
Rotation = 400 ÷ 100 = 4×; jours = 365 ÷ 4 ≈ 91 jours.
Les 91 jours fictifs doivent être rapprochés du cycle physique, de la saison, du mix et des dépréciations; ils ne constituent pas un seuil commun aux distributeurs, industriels et promoteurs.
04Comment le lire
- Ventiler matières, en-cours, produits finis et stock foncier afin d’éviter qu’une moyenne masque des cycles incompatibles.
- Comparer au même trimestre ou à une moyenne mensuelle lorsque les clôtures sont fortement saisonnières.
- Relier ralentissement de rotation, marge brute, promotions et pertes de valeur pour tester la qualité économique des stocks.
Limites
- La moyenne ouverture-clôture peut manquer les pics intra-annuels et les acquisitions qui modifient brutalement le périmètre.
- Le coût des ventes change avec prix, mix et méthode de valorisation, ce qui déforme les comparaisons temporelles.
- Un stock rapide peut néanmoins être peu rentable, tandis qu’un cycle long peut être normal pour un projet immobilier.
Erreurs fréquentes
- Utiliser ventes avec stock au coût.
- Comparer secteurs différents.
- Ignorer stocks dépréciés.
Questions fréquentes
Que signifie « Rotation des stocks » ?
La rotation des stocks mesure combien de fois le stock moyen est consommé ou vendu sur une période, ou son équivalent en jours, avec un coût des ventes cohérent.
Comment utiliser Rotation des stocks dans une analyse ?
Ventiler matières, en-cours, produits finis et stock foncier afin d’éviter qu’une moyenne masque des cycles incompatibles. Comparer au même trimestre ou à une moyenne mensuelle lorsque les clôtures sont fortement saisonnières.
Quelle est la principale prudence à garder ?
La moyenne ouverture-clôture peut manquer les pics intra-annuels et les acquisitions qui modifient brutalement le périmètre. Le coût des ventes change avec prix, mix et méthode de valorisation, ce qui déforme les comparaisons temporelles.
Vérification rapide
Quel flux est généralement cohérent avec un stock mesuré au coût?
- ACoût des ventes
- BCapitalisation
- CDividende
Voir la réponse
Coût des ventes. Le coût des ventes partage une base de mesure plus proche du stock que le revenu.
Sources et références
- IAS 2 — Inventories
IFRS Foundation — Coût, formules de valorisation, charges et valeur nette de réalisation des stocks.
Consulté le 30 août 2026
- Comprendre les états comptables et financiers des émetteurs
Autorité Marocaine du Marché des Capitaux (AMMC) — Lecture officielle des états financiers, de la structure, de la rentabilité et des données d’émetteurs marocains.
Consulté le 30 août 2026