Aussi appelé : current yield · rendement immédiat · coupon yield on price
À retenir
- 01Il change quand le prix change même si le coupon reste fixe.
- 02Il n’est pas un rendement à l’échéance.
- 03Une obligation sous le pair peut avoir rendement courant inférieur au YTM si le principal est remboursé au pair.
01Formule
Rendement courant = coupons annuels ÷ prix propre de marché × 100
- Coupons annuels
- somme des paiements contractuels annuels par titre, dans sa devise
- Prix propre de marché
- cotation hors intérêt couru, en MAD ou devise par titre, à la date précisée
Méthode — Ne pas intégrer implicitement remboursement, intérêt couru, frais ou fiscalité dans ce ratio simple.
02Pourquoi cela compte à Casablanca
Sur une ligne obligataire marocaine, le prix de marché peut être peu observable ou réservé aux professionnels. Le calcul doit donc annoncer source, date et disponibilité, sans reprendre un rendement indicatif comme offre accessible au public.
03Exemple en MAD
Cas hypothétique · 30 août 2026
Rendement courant fictif
Une obligation verse 4 500 MAD par an et se négocie hypothétiquement 103 000 MAD. Cas pédagogique entièrement hypothétique, daté du 30 août 2026, sans lien avec un émetteur réel et sans recommandation d'investissement.
4 500 ÷ 103 000 × 100 ≈ 4,37 %.
Les 4,37 % ignorent le remboursement du principal et ne sont ni le YTM ni un rendement garanti.
04Comment le lire
- Vérifier le coupon annuel réel.
- Qualifier le prix et sa liquidité.
- Compléter avec YTM et risque de crédit.
Limites
- Ignore le gain ou la perte à maturité.
- Ignore le réinvestissement.
- Peut reposer sur un prix non exécutable.
Erreurs fréquentes
- Appeler rendement courant rendement total.
- Diviser par le nominal au lieu du prix.
- Ignorer l’intérêt couru dans la convention de prix.
Questions fréquentes
Que signifie « Rendement courant » ?
Le rendement courant rapporte le coupon annuel au prix de marché de l’obligation; il mesure un revenu relatif au prix mais ignore gain ou perte en capital, remboursement, horizon et réinvestissement.
Comment utiliser Rendement courant dans une analyse ?
Vérifier le coupon annuel réel. Qualifier le prix et sa liquidité.
Quelle est la principale prudence à garder ?
Ignore le gain ou la perte à maturité. Ignore le réinvestissement.
Vérification rapide
Que manque-t-il au rendement courant?
- ALe coupon
- BLe prix
- CLe remboursement et le gain ou perte en capital
Voir la réponse
Le remboursement et le gain ou perte en capital. Le ratio ne regarde que le coupon annuel rapporté au prix; il ne modélise pas le principal, la vente ou le réinvestissement.
Sources et références
- Understanding Bond Yield and Return
FINRA — Coupon, rendement courant, rendement à l’échéance, relation prix-rendement et risques obligataires.
Consulté le 30 août 2026
- Corporate Bonds
U.S. SEC — Investor.gov — Principes des obligations à taux fixe, variable, zéro coupon, maturité, défaut, priorité et risque de crédit.
Consulté le 30 août 2026