Aussi appelé : TER · total expense ratio · expense ratio
À retenir
- 01TER n’est pas toujours coût total tout compris.
- 02Une différence faible compose sur plusieurs années.
- 03Comparer seulement des ratios de même définition et période.
01Formule
Ratio de frais = dépenses couvertes ÷ actif net moyen × 100
- Dépenses incluses
- charges en MAD retenues par la définition publiée du ratio sur la période
- Actif net moyen
- moyenne en MAD de l’assiette du fonds sur exactement la même période
Méthode — Lire le tableau de frais et les exclusions; un ratio historique peut changer et n’est pas un tarif garanti.
02Pourquoi cela compte à Casablanca
Pour un fonds marocain, la terminologie peut différer du TER international. Le document AMMC et la fiche du fonds prévalent; ne pas importer un ratio étranger ou supposer disponibilité d’un ETF local.
03Exemple en MAD
Cas hypothétique · 30 août 2026
Ratio fictif
Dépenses couvertes 150 000 MAD, actif net moyen 25 millions MAD. Cas pédagogique entièrement hypothétique, daté du 30 août 2026, sans lien avec un émetteur réel et sans recommandation d'investissement.
150 000÷25 000 000×100=0,60 %.
Le 0,60 % ne comprend que le périmètre défini; entrée, sortie ou transactions peuvent s’ajouter.
04Comment le lire
- Lire postes inclus.
- Comparer période et moyenne d’actifs.
- Projeter effet sur rendement.
Limites
- Coûts exclus possibles.
- Historique non garanti.
- Actif moyen variable.
Erreurs fréquentes
- Appeler TER coût absolu complet.
- Ajouter deux fois gestion incluse.
- Comparer définitions différentes.
Questions fréquentes
Que signifie « Ratio de frais » ?
Le ratio de frais rapporte les dépenses annuelles couvertes par sa définition aux actifs nets moyens du fonds; son périmètre doit être lu car certains coûts de transaction, commissions ou couches sous-jacentes peuvent être exclus.
Comment utiliser Ratio de frais dans une analyse ?
Lire postes inclus. Comparer période et moyenne d’actifs.
Quelle est la principale prudence à garder ?
Coûts exclus possibles. Historique non garanti.
Vérification rapide
Un TER de 0,60 % inclut-il nécessairement tous les coûts?
- AOui
- BNon, il faut lire le périmètre publié
- CToujours les frais d’entrée
Voir la réponse
Non, il faut lire le périmètre publié. Le ratio couvre les dépenses définies; transactions, commissions d’entrée-sortie ou frais de fonds sous-jacents peuvent être traités séparément.
Sources et références
- Expense Ratio
U.S. SEC — Investor.gov — Définition du ratio annuel de frais d’exploitation rapporté aux actifs nets moyens d’un fonds.
Consulté le 30 août 2026
- Guide pratique OPCVM
AMMC — Formes FCP et SICAV, valeur liquidative, catégories, souscription, rachat, frais et risques des OPCVM.
Consulté le 30 août 2026