Le MASI termine août à 18 652,72 points, contre 17 843,70 à la clôture de juillet. Le gain de 4,53 % s’accompagne d’une reprise des échanges sur le marché central. Mais ni la progression des secteurs ni la répartition des transactions ne dessinent un mouvement uniforme : les mines prennent une avance considérable et quelques titres concentrent l’activité.
Le marché central repart, malgré la baisse du volume global
Le volume total du mois atteint 6,69 milliards de dirhams, en recul de 19,71 % sur juillet. Pris isolément, ce chiffre donne une image incomplète de la liquidité. À l’intérieur de ce total, les échanges du marché central progressent au contraire de 31,37 %, à 4,28 milliards.
La moyenne quotidienne y atteint 267,3 millions de dirhams, en hausse de 80,64 %. Août ne compte que seize séances : le regain d’activité est donc plus prononcé lorsqu’on compare les montants négociés chaque jour.
Les opérations de blocs se limitent à 31,36 millions de dirhams. Le total général comprend aussi 1,32 milliard d’apports de titres et un milliard d’augmentation de capital. Ces opérations changent la taille du volume publié sans représenter des achats et ventes exécutés en continu dans le carnet d’ordres. La baisse du total ne signifie donc pas que les transactions ordinaires se sont taries.
Managem capte près d’un dirham échangé sur cinq
L’indice minier gagne 26,32 % sur le mois. Managem progresse de 31,16 % et concentre 825,5 millions de dirhams de transactions, soit 19,30 % des échanges du marché central. Avec Attijariwafa bank et Maroc Telecom, les trois valeurs les plus actives réunissent environ 39,5 % des montants négociés.
Le contraste avec les autres grands secteurs est net : les banques avancent de 1,02 % et les matériaux de construction de 0,78 %. Le MASI 20 ne gagne que 1,85 %, loin des 4,53 % de l’indice large. Suivre uniquement ce dernier masque donc des écarts importants entre portefeuilles.
Trois dernières séances en baisse
Le MASI avait clôturé à 19 124,18 points le 24 août, son meilleur niveau de clôture du mois. Il abandonne ensuite 2,47 % sur les trois dernières séances, dont 1,47 % le seul 31 août. Ce repli final le ramène en territoire négatif depuis janvier : à la clôture mensuelle, la perte annuelle ressort à 1,03 %.
