Vous saurez
- Rédiger une politique personnelle d’une page
- Définir des critères d’entrée, de non-achat et de révision
- Préparer une checklist d’ordre et un journal de décision
À retenir
- Le plan gouverne le comportement; il ne prédit pas le marché.
- Chaque position doit avoir une thèse, des risques, une taille maximale et des faits qui imposent une révision.
- Une routine légère et datée vaut mieux qu’une surveillance permanente sans critères.
01
Écrire la politique avant le portefeuille
Votre page de politique précise l’objectif, l’horizon, les versements prévus, la réserve séparée, les classes d’actifs autorisées et leurs fourchettes, ainsi que les concentrations interdites. Elle indique aussi ce que vous ne ferez pas: levier non compris, ordre sans limite sur marché peu liquide ou achat fondé sur une rumeur.
Ajoutez une règle de révision: date régulière, changement majeur de situation ou dérive d’allocation. Une baisse isolée n’est pas automatiquement un changement d’objectif; une perte de revenu, une échéance avancée ou une nouvelle dette peut l’être.
02
Créer une fiche par décision
Avant chaque achat, notez la thèse en trois phrases, les sources primaires, la valorisation comprise, trois risques, un scénario contraire, la liquidité observée et la taille maximale. Écrivez ce qui invaliderait ou obligerait à revoir la thèse; « le cours baisse » n’est pas toujours une invalidation économique.
Distinguez conditions d’achat et motifs de vente. Une limite d’achat protège le prix d’exécution. Une règle de sortie traite la thèse, l’allocation, le besoin de liquidité ou une meilleure utilisation du capital. Aucun seuil ne garantit la sortie au prix voulu.
03
Installer une routine soutenable
Après l’ordre, journalisez décision, données disponibles, prix moyen, frais et écart par rapport au plan. À chaque publication pertinente, mettez à jour seulement les faits qui touchent la thèse et conservez l’ancienne version pour voir si votre raisonnement s’améliore.
Une revue mensuelle peut contrôler mouvements et documents; une revue trimestrielle ou à chaque publication peut traiter les thèses; une revue annuelle peut revisiter objectifs et allocation. La fréquence exacte dépend du portefeuille, mais doit éviter l’illusion qu’observer chaque tic améliore une décision de long terme.
- Objectif, horizon, allocation et limites écrits
- Sources, thèse, scénario contraire et liquidité documentés
- Ordre relu, journal complété et prochaine revue datée
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