Aussi appelé : secondary market · marché de négociation · échange de titres existants
À retenir
- 01L’argent d’une transaction secondaire va au vendeur selon le dénouement, pas automatiquement à l’émetteur.
- 02Le cours dépend des ordres compatibles et du mode de cotation applicable.
- 03La cotation améliore l’accès au marché mais ne garantit ni fréquence d’échange ni prix exécutable.
01Pourquoi cela compte à Casablanca
Sur le marché au comptant de Casablanca, les ordres transitent par les intermédiaires agréés et rejoignent les carnets selon les phases de la valeur. L’exécution est suivie du règlement-livraison via l’infrastructure de place.
02Exemple en MAD
Cas hypothétique · 30 août 2026
Échange secondaire fictif
Un vendeur cède 60 actions déjà émises à un acheteur au prix exécuté de 180 MAD par action. Cas pédagogique entièrement hypothétique, daté du 30 août 2026, sans lien avec un émetteur réel et sans recommandation d'investissement.
60 × 180 MAD = 10 800 MAD de montant brut échangé, avant frais et dénouement.
La société émettrice n’a pas créé de nouvelles actions dans cet échange entre investisseurs.
03Comment le lire
- Distinguer ordre, exécution et dénouement.
- Lire carnet, bande et état de cotation ensemble.
- Comparer la taille souhaitée à la liquidité observable.
Limites
- Le dernier cours peut provenir d’une petite quantité.
- Une valeur cotée peut rester plusieurs séances sans échange.
- Les prix secondaires peuvent s’écarter fortement des fondamentaux estimés.
Erreurs fréquentes
- Croire que chaque achat secondaire finance l’émetteur.
- Confondre ordre affiché et transaction réalisée.
- Supposer que la totalité d’une position peut sortir au dernier cours.
Questions fréquentes
Que signifie « Marché secondaire » ?
Le marché secondaire organise l’échange de titres déjà émis entre acheteurs et vendeurs; il forme des prix et fournit une possibilité de liquidité sans assurer une contrepartie à toute taille ou tout prix.
Comment utiliser Marché secondaire dans une analyse ?
Distinguer ordre, exécution et dénouement. Lire carnet, bande et état de cotation ensemble.
Quelle est la principale prudence à garder ?
Le dernier cours peut provenir d’une petite quantité. Une valeur cotée peut rester plusieurs séances sans échange.
Vérification rapide
Qui reçoit directement les espèces d’une vente secondaire ordinaire?
- ALe vendeur après dénouement
- BToujours l’émetteur
- CL’AMMC
Voir la réponse
Le vendeur après dénouement. Le secondaire transfère un titre existant entre investisseurs; l’émetteur n’encaisse pas automatiquement le prix de cette transaction.
Sources et références
- Comprendre les instruments financiers et leurs mécanismes
Autorité Marocaine du Marché des Capitaux (AMMC) — Guide officiel sur actions, obligations, OPCVM, marchés primaire et secondaire et risques associés.
Consulté le 30 août 2026
- Fonctionnement du marché au comptant
Bourse de Casablanca — Instruments cash, ordres, carnets, priorité prix-temps, exécution et dénouement du marché au comptant.
Marché au comptant · Consulté le 30 août 2026