Aussi appelé : core inflation · inflation fondamentale · inflation sous jacente
À retenir
- 01Citer la définition exacte, les composantes exclues et la période.
- 02Elle ne représente pas nécessairement le panier payé par chaque ménage.
- 03Le calcul « Sous-jacente = variation de l’indice après exclusions définies » conserve période, millésime et toute donnée manquante.
01Formule
Sous-jacente = variation de l’indice après exclusions définies
- indice
- indice: montant ou indice en MAD, devise ou base statistique explicitée, utilisé comme mesure de Inflation sous-jacente.
- exclusions
- exclusions: montant ou indice en MAD, devise ou base statistique explicitée, utilisé comme base de Inflation sous-jacente.
Méthode — Elle ne représente pas nécessairement le panier payé par chaque ménage. Une absence reste manquante et ne devient ni zéro ni dernière valeur connue.
02Pourquoi cela compte à Casablanca
Pour une lecture appliquée à Casablanca, citer la définition exacte, les composantes exclues et la période. Afficher institution, document, période, date et révision, puis relier inflation sous-jacente aux expositions BVC sans confondre séquence et causalité. Elle ne représente pas nécessairement le panier payé par chaque ménage.
03Exemple en MAD
Cas hypothétique · 30 août 2026
Inflation sous-jacente: exemple marocain en MAD
Un analyste étudie un portefeuille BVC fictif de 300 000 MAD et applique uniquement « Sous-jacente = variation de l’indice après exclusions définies » à un jeu pédagogique, sans reprendre aucune donnée actuelle. Cas pédagogique entièrement hypothétique, daté du 30 août 2026, sans lien avec un émetteur réel et sans recommandation d'investissement.
Indice fictif 101 à 104: variation 2,97 %, après exclusions documentées.
Le résultat illustre inflation sous-jacente pour ce millésime fictif. Elle ne représente pas nécessairement le panier payé par chaque ménage. Il ne décrit aucune statistique live, ne prévoit aucun cours et ne produit aucun conseil.
04Comment le lire
- Citer la définition exacte, les composantes exclues et la période.
- Recalculer « Sous-jacente = variation de l’indice après exclusions définies » avec source, unité, période et millésime identiques.
- Confronter inflation sous-jacente à ipc et inflation en conservant les preuves contraires.
Limites
- Elle ne représente pas nécessairement le panier payé par chaque ménage. Cette limite reste visible dans toute lecture de inflation sous-jacente.
- Les révisions et changements de méthode propres à inflation sous-jacente peuvent modifier l’historique.
- Une statistique agrégée ne détermine pas mécaniquement le résultat ou le cours d’un émetteur BVC.
Erreurs fréquentes
- Comparer deux mesures sous-jacentes de périmètres différents.
- Mélanger « indice » et « exclusions » entre périodes, unités nominales ou réelles.
- Présenter inflation sous-jacente comme causalité certaine ou recommandation.
Questions fréquentes
Que signifie « Inflation sous-jacente » ?
L’inflation sous-jacente est une mesure méthodologique visant une tendance moins influencée par certaines composantes volatiles ou administrées. Citer la définition exacte, les composantes exclues et la période.
Comment utiliser Inflation sous-jacente dans une analyse ?
Citer la définition exacte, les composantes exclues et la période. Recalculer « Sous-jacente = variation de l’indice après exclusions définies » avec source, unité, période et millésime identiques.
Quelle est la principale prudence à garder ?
Elle ne représente pas nécessairement le panier payé par chaque ménage. Cette limite reste visible dans toute lecture de inflation sous-jacente. Les révisions et changements de méthode propres à inflation sous-jacente peuvent modifier l’historique.
Vérification rapide
Quelle lecture de inflation sous-jacente respecte les données?
- ACiter la définition exacte, les composantes exclues et la période.
- BLe chiffre fixe directement le prochain cours des actions marocaines.
- CUne donnée manquante peut être remplacée par zéro ou par la dernière observation.
Voir la réponse
Citer la définition exacte, les composantes exclues et la période.. Citer la définition exacte, les composantes exclues et la période. Elle ne représente pas nécessairement le panier payé par chaque ménage. La source, le millésime, la période et les révisions restent nécessaires avant toute interprétation.
Sources et références
- Indice des prix à la consommation
Haut-Commissariat au Plan (HCP) — Publications officielles de l’IPC, de ses composantes et de ses variations au Maroc.
Consulté le 30 août 2026
- Politique monétaire
Bank Al-Maghrib — Décisions, cadre analytique et transmission de la politique monétaire dans l’économie marocaine.
Consulté le 30 août 2026