Aussi appelé : DPS de souscription · pre-emptive right · subscription right · droit preferentiel souscription
À retenir
- 01Vérifier parité, prix, détachement, négociabilité, dates et choix souscrire, céder ou laisser expirer.
- 02La valeur théorique du droit diffère de son prix de marché et dépend de l’exécution.
- 03Le calcul « Droits requis = anciennes actions par action nouvelle selon parité » exige les deux grandeurs dans des unités, dates et périmètres compatibles.
01Formule
Droits requis = anciennes actions par action nouvelle selon parité
- anciennes actions
- anciennes actions: quantité de titres, unités ou personnes selon le périmètre publié, utilisée comme numérateur de Droit préférentiel de souscription.
- actions nouvelles
- actions nouvelles: quantité de titres, unités ou personnes selon le périmètre publié, utilisée comme dénominateur de Droit préférentiel de souscription.
Méthode — La valeur théorique du droit diffère de son prix de marché et dépend de l’exécution. La source et toute exclusion ou hypothèse de calcul restent visibles.
02Pourquoi cela compte à Casablanca
Pour un émetteur ou une opération à Casablanca, vérifier parité, prix, détachement, négociabilité, dates et choix souscrire, céder ou laisser expirer. Utiliser les publications de l’émetteur, de l’AMMC et de la BVC, dater les montants en MAD et aligner comptes sociaux ou consolidés. La valeur théorique du droit diffère de son prix de marché et dépend de l’exécution.
03Exemple en MAD
Cas hypothétique · 30 août 2026
Droit préférentiel de souscription: exemple hypothétique en MAD
Une société ou opération de capital entièrement fictive est analysée au 30 août 2026 avec uniquement les paramètres du calcul pédagogique suivant. Cas pédagogique entièrement hypothétique, daté du 30 août 2026, sans lien avec un émetteur réel et sans recommandation d'investissement.
Parité fictive 5 anciennes pour 1 nouvelle à 80 MAD: 1 000 actions donnent 200 nouvelles contre 16 000 MAD.
Ce calcul illustre droit préférentiel de souscription pour le cas décrit. La valeur théorique du droit diffère de son prix de marché et dépend de l’exécution. Il ne fixe aucun taux fiscal marocain courant et ne constitue ni conseil ni prévision.
04Comment le lire
- Vérifier parité, prix, détachement, négociabilité, dates et choix souscrire, céder ou laisser expirer.
- Recalculer « Droits requis = anciennes actions par action nouvelle selon parité » avec les deux unités et la période annoncées.
- Relier le résultat à augmentation-capital et dilution avant toute conclusion.
Limites
- La valeur théorique du droit diffère de son prix de marché et dépend de l’exécution. Cette limite doit rester affichée avec le résultat de droit préférentiel de souscription.
- La mesure de droit préférentiel de souscription dépend des conventions et estimations disponibles à la date d’analyse.
- Une donnée absente reste manquante: elle ne devient ni zéro, ni flux futur, ni prix exécutable.
Erreurs fréquentes
- Ignorer l’expiration ou confondre droit de souscription et dividende par action.
- Comparer « anciennes actions » et « actions nouvelles » avec des périodes, devises ou périmètres incompatibles.
- Présenter droit préférentiel de souscription comme un verdict ou une recommandation au lieu d’un calcul conditionnel.
Questions fréquentes
Que signifie « Droit préférentiel de souscription » ?
Le droit préférentiel permet aux actionnaires éligibles de souscrire une augmentation de capital afin de maintenir leur proportion, selon un rapport et un calendrier. Vérifier parité, prix, détachement, négociabilité, dates et choix souscrire, céder ou laisser expirer.
Comment utiliser Droit préférentiel de souscription dans une analyse ?
Vérifier parité, prix, détachement, négociabilité, dates et choix souscrire, céder ou laisser expirer. Recalculer « Droits requis = anciennes actions par action nouvelle selon parité » avec les deux unités et la période annoncées.
Quelle est la principale prudence à garder ?
La valeur théorique du droit diffère de son prix de marché et dépend de l’exécution. Cette limite doit rester affichée avec le résultat de droit préférentiel de souscription. La mesure de droit préférentiel de souscription dépend des conventions et estimations disponibles à la date d’analyse.
Vérification rapide
Quelle lecture de droit préférentiel de souscription est méthodologiquement correcte?
- AVérifier parité, prix, détachement, négociabilité, dates et choix souscrire, céder ou laisser expirer.
- BLe calcul donne directement le prochain cours BVC.
- CUne donnée manquante peut être remplacée par zéro.
Voir la réponse
Vérifier parité, prix, détachement, négociabilité, dates et choix souscrire, céder ou laisser expirer.. Vérifier parité, prix, détachement, négociabilité, dates et choix souscrire, céder ou laisser expirer. La valeur théorique du droit diffère de son prix de marché et dépend de l’exécution. Les sources, conventions et limites restent nécessaires.
Sources et références
- Guide des opérations sur capital
Autorité Marocaine du Marché des Capitaux (AMMC) — Droits préférentiels, divisions, regroupements, rachats et autres opérations sur capital au Maroc.
Consulté le 30 août 2026
- Guide pratique des actions
Autorité Marocaine du Marché des Capitaux (AMMC) — Droits des actions, dividendes, opérations sur titres, ordres et contrôles de l’investisseur.
Consulté le 30 août 2026
- Fonctionnement du marché au comptant
Bourse de Casablanca — Instruments, prix, ordres, transactions et règlement-livraison sur la place de Casablanca.
Consulté le 30 août 2026