Aussi appelé : Phillips curve · relation inflation chômage · courbe phillips
À retenir
- 01Estimer sur le pays, la période et la mesure appropriés; tester stabilité, délais et ruptures.
- 02La relation n’est ni fixe ni exploitable mécaniquement, surtout avec chocs importés ou d’offre.
- 03Le calcul « Inflation = anticipations + pression cyclique + chocs d’offre, selon modèle » conserve source, période, millésime et valeurs manquantes.
01Formule
Inflation = anticipations + pression cyclique + chocs d’offre, selon modèle
- anticipations
- anticipations: montant ou indice en MAD, devise ou base statistique annoncée, utilisé comme mesure de Courbe de Phillips.
- écart d’activité et chocs
- écart d’activité et chocs: taux, écart ou contribution exprimé en pourcentage, points ou MAD selon la source, utilisé comme référence de Courbe de Phillips.
Méthode — La relation n’est ni fixe ni exploitable mécaniquement, surtout avec chocs importés ou d’offre. Publier méthode, fréquence, ajustements et révisions; une absence reste manquante et ne devient pas zéro.
02Pourquoi cela compte à Casablanca
Pour une lecture Maroc/BVC, estimer sur le pays, la période et la mesure appropriés; tester stabilité, délais et ruptures. Prioriser la source marocaine compétente, puis la norme multilatérale utilisée pour courbe de phillips. Aucun niveau courant n’est figé et la relation n’est ni fixe ni exploitable mécaniquement, surtout avec chocs importés ou d’offre.
03Exemple en MAD
Cas hypothétique · 30 août 2026
Courbe de Phillips: exemple hypothétique en MAD
Un analyste applique le mécanisme à une économie marocaine et un portefeuille BVC entièrement fictifs au 30 août 2026, sans reprendre aucune donnée ou notation courante. Cas pédagogique entièrement hypothétique, daté du 30 août 2026, sans lien avec un émetteur réel et sans recommandation d'investissement.
Modèle fictif: anticipation 2 % + pression 0,5 point + choc coût 1 point = inflation conditionnelle 3,5 %, panier 1 000 MAD.
Le résultat illustre courbe de phillips sous ces hypothèses. La relation n’est ni fixe ni exploitable mécaniquement, surtout avec chocs importés ou d’offre. Il ne prouve aucune causalité, ne prédit aucun cours et ne constitue aucun conseil.
04Comment le lire
- Estimer sur le pays, la période et la mesure appropriés; tester stabilité, délais et ruptures.
- Recalculer « Inflation = anticipations + pression cyclique + chocs d’offre, selon modèle » avec unités, saisonnalité et millésime identiques.
- Confronter le résultat à taux-chomage et ecart-production sans effacer les explications concurrentes.
Limites
- La relation n’est ni fixe ni exploitable mécaniquement, surtout avec chocs importés ou d’offre. Cette limite reste attachée à toute lecture de courbe de phillips.
- Les estimations et révisions propres à courbe de phillips peuvent déplacer le résultat historique.
- Un agrégat macro ne détermine pas mécaniquement les flux ou la valorisation d’une société BVC.
Erreurs fréquentes
- Prétendre qu’un taux de chômage donné impose une inflation précise.
- Mélanger « anticipations » et « écart d’activité et chocs » entre niveau, variation, nominal, réel ou périodes différentes.
- Présenter courbe de phillips comme causalité certaine ou recommandation de marché.
Questions fréquentes
Que signifie « Courbe de Phillips » ?
La courbe de Phillips décrit une relation empirique conditionnelle entre tensions sur l’activité ou le travail et dynamique des prix ou salaires, augmentée des anticipations et chocs. Estimer sur le pays, la période et la mesure appropriés; tester stabilité, délais et ruptures.
Comment utiliser Courbe de Phillips dans une analyse ?
Estimer sur le pays, la période et la mesure appropriés; tester stabilité, délais et ruptures. Recalculer « Inflation = anticipations + pression cyclique + chocs d’offre, selon modèle » avec unités, saisonnalité et millésime identiques.
Quelle est la principale prudence à garder ?
La relation n’est ni fixe ni exploitable mécaniquement, surtout avec chocs importés ou d’offre. Cette limite reste attachée à toute lecture de courbe de phillips. Les estimations et révisions propres à courbe de phillips peuvent déplacer le résultat historique.
Vérification rapide
Quelle lecture de courbe de phillips respecte les données?
- AEstimer sur le pays, la période et la mesure appropriés; tester stabilité, délais et ruptures.
- BLe chiffre détermine automatiquement le prochain cours BVC.
- CUne donnée manquante peut être remplacée par zéro.
Voir la réponse
Estimer sur le pays, la période et la mesure appropriés; tester stabilité, délais et ruptures.. Estimer sur le pays, la période et la mesure appropriés; tester stabilité, délais et ruptures. La relation n’est ni fixe ni exploitable mécaniquement, surtout avec chocs importés ou d’offre. La source, le millésime, la période et les révisions restent indispensables.
Sources et références
- World Economic Outlook
International Monetary Fund — Cadre multilatéral de croissance, inflation, chômage, output gap, politiques et scénarios macroéconomiques.
Consulté le 30 août 2026
- Composite Leading Indicators — Frequently Asked Questions
OECD — Méthodologie stable du cycle, des points de retournement, de l’output gap et des révisions.
Publié le 2024-04 · Consulté le 30 août 2026
- Conjoncture et prévision économique
Haut-Commissariat au Plan (HCP) — Activité, production, emploi, enquêtes, scénarios et canaux conjoncturels de l’économie marocaine.
Consulté le 30 août 2026