MASI : une semaine d’accélération, puis le frein

Clôture journalière: Prises de bénéfices en fin de semaine

1. L’essentiel en un clin d’œil

- Record battu: 18 690 pts jeudi puis reflux vendredi; l’indice boucle toutefois la semaine sur +3,26%. - Cinq séances, cinq tempéraments: deux envolées (mercredi-jeudi), deux hausses plus feutrées (lundi-mardi) et un repli marqué pour clôturer la semaine. - Volumes robustes: 2,66 Mds MAD échangés sur le marché central, dont un pic à 643 MDH jeudi et 366 MDH vendredi. - Capitalisation: 980 Mds MAD franchis pour la première fois jeudi, avant un retour à 973 Mds MAD vendredi.

2. Tableau récapitulatif des séances

3. Lecture technique

- Trend primaire haussier intact tant que le MASI défend la zone des 18 190 pts (plus-bas intraday du mardi 3 juin), voire 18 135 pts (ancienne résistance). - Résistance immédiate: 18 700-18 720 pts (testée jeudi). Déborder ouvrirait la voie psychologique des 19 000 pts. - Oscillateurs journaliers (RSI – MACD) entrent en zone de surachat; la respiration de vendredi allège une partie des excès mais n’invalide pas la dynamique.

4. Liquidité & leadership

- Volume moyen quotidien: 531 MDH, à comparer aux 418 MDH enregistrés en moyenne lors des quinze séances ayant précédé la semaine écoulée. - Le trio des valeurs les plus traitées: BCP, BOA et Attijari, absorbe à lui seul près d’un tiers des échanges hebdomadaires.

5. Contexte macro & catalyseurs à venir

- BCE: le marché anticipe un cycle d’assouplissement prolongé après la baisse de 25 pbs annoncée la veille. Un environnement de taux accommodants reste historiquement favorable aux financières marocaines. - Saison des dividendes: le calendrier s’intensifie dès la mi-juin. Les arbitrages de portefeuilles à la recherche de rendement pourraient soutenir la demande sur les grandes capitalisations. - Flux étrangers: le MASI affiche +25,65% YTD, surperformant plusieurs marchés émergents; la poursuite des entrées dépendra du maintien d’un dirham stable et du momentum sur les métaux (Managem, CMT).