Aussi appelé : demand-pull inflation · inflation de demande · inflation demande
À retenir
- 01Corroborer output gap, ventes, crédit, emploi, prix, importations et anticipations sans isoler un seul indicateur.
- 02Une hausse de prix peut venir de coûts, change, réglementation ou effets de base plutôt que d’excès de demande.
- 03Le calcul « Pression demande = croissance demande nominale − croissance capacité réelle, selon modèle » conserve source, période, millésime et valeurs manquantes.
01Formule
Pression demande = croissance demande nominale − croissance capacité réelle, selon modèle
- demande nominale
- demande nominale: montant ou indice en MAD, devise ou base statistique annoncée, utilisé comme mesure de Inflation par la demande.
- capacité réelle
- capacité réelle: montant ou indice en MAD, devise ou base statistique annoncée, utilisé comme référence de Inflation par la demande.
Méthode — Une hausse de prix peut venir de coûts, change, réglementation ou effets de base plutôt que d’excès de demande. Publier méthode, fréquence, ajustements et révisions; une absence reste manquante et ne devient pas zéro.
02Pourquoi cela compte à Casablanca
Pour une lecture Maroc/BVC, corroborer output gap, ventes, crédit, emploi, prix, importations et anticipations sans isoler un seul indicateur. Prioriser la source marocaine compétente, puis la norme multilatérale utilisée pour inflation par la demande. Aucun niveau courant n’est figé et une hausse de prix peut venir de coûts, change, réglementation ou effets de base plutôt que d’excès de demande.
03Exemple en MAD
Cas hypothétique · 30 août 2026
Inflation par la demande: exemple hypothétique en MAD
Un analyste applique le mécanisme à une économie marocaine et un portefeuille BVC entièrement fictifs au 30 août 2026, sans reprendre aucune donnée ou notation courante. Cas pédagogique entièrement hypothétique, daté du 30 août 2026, sans lien avec un émetteur réel et sans recommandation d'investissement.
Demande fictive +8 % sur panier 1 000 MAD face à capacité +3 % crée écart conditionnel 5 points, non inflation prédite.
Le résultat illustre inflation par la demande sous ces hypothèses. Une hausse de prix peut venir de coûts, change, réglementation ou effets de base plutôt que d’excès de demande. Il ne prouve aucune causalité, ne prédit aucun cours et ne constitue aucun conseil.
04Comment le lire
- Corroborer output gap, ventes, crédit, emploi, prix, importations et anticipations sans isoler un seul indicateur.
- Recalculer « Pression demande = croissance demande nominale − croissance capacité réelle, selon modèle » avec unités, saisonnalité et millésime identiques.
- Confronter le résultat à ecart-production et inflation-couts sans effacer les explications concurrentes.
Limites
- Une hausse de prix peut venir de coûts, change, réglementation ou effets de base plutôt que d’excès de demande. Cette limite reste attachée à toute lecture de inflation par la demande.
- Les estimations et révisions propres à inflation par la demande peuvent déplacer le résultat historique.
- Un agrégat macro ne détermine pas mécaniquement les flux ou la valorisation d’une société BVC.
Erreurs fréquentes
- Attribuer toute inflation à la consommation ou conclure qu’un crédit plus élevé cause immédiatement l’IPC.
- Mélanger « demande nominale » et « capacité réelle » entre niveau, variation, nominal, réel ou périodes différentes.
- Présenter inflation par la demande comme causalité certaine ou recommandation de marché.
Questions fréquentes
Que signifie « Inflation par la demande » ?
L’inflation par la demande décrit une pression haussière lorsque la demande nominale progresse plus vite que la capacité d’offre, selon les marges, importations, anticipations et politique. Corroborer output gap, ventes, crédit, emploi, prix, importations et anticipations sans isoler un seul indicateur.
Comment utiliser Inflation par la demande dans une analyse ?
Corroborer output gap, ventes, crédit, emploi, prix, importations et anticipations sans isoler un seul indicateur. Recalculer « Pression demande = croissance demande nominale − croissance capacité réelle, selon modèle » avec unités, saisonnalité et millésime identiques.
Quelle est la principale prudence à garder ?
Une hausse de prix peut venir de coûts, change, réglementation ou effets de base plutôt que d’excès de demande. Cette limite reste attachée à toute lecture de inflation par la demande. Les estimations et révisions propres à inflation par la demande peuvent déplacer le résultat historique.
Vérification rapide
Quelle lecture de inflation par la demande respecte les données?
- ACorroborer output gap, ventes, crédit, emploi, prix, importations et anticipations sans isoler un seul indicateur.
- BLe chiffre détermine automatiquement le prochain cours BVC.
- CUne donnée manquante peut être remplacée par zéro.
Voir la réponse
Corroborer output gap, ventes, crédit, emploi, prix, importations et anticipations sans isoler un seul indicateur.. Corroborer output gap, ventes, crédit, emploi, prix, importations et anticipations sans isoler un seul indicateur. Une hausse de prix peut venir de coûts, change, réglementation ou effets de base plutôt que d’excès de demande. La source, le millésime, la période et les révisions restent indispensables.
Sources et références
- World Economic Outlook
International Monetary Fund — Cadre multilatéral de croissance, inflation, chômage, output gap, politiques et scénarios macroéconomiques.
Consulté le 30 août 2026
- Indice des prix à la consommation
Haut-Commissariat au Plan (HCP) — Méthodologie, pondérations, composantes et variations officielles des prix à la consommation au Maroc.
Consulté le 30 août 2026
- Politique monétaire
Bank Al-Maghrib — Cadre, décisions, analyses, projections et transmission de la politique monétaire marocaine.
Consulté le 30 août 2026