Démarrer sur la Bourse de Casablanca
Comprendre le rôle du MASI, des brokers et le cycle d'une séance de cotation.
Sommaire
- 1Le MASI : baromètre du marché
- 2Types d'ordres et exécution
- 3Déroulement d'une séance
Points clés
- Différence entre MASI, MASI20 et capitalisation.
- Ordres au marché vs ordres à cours limité.
- Règles de base pour éviter les erreurs d'exécution.
Le MASI : baromètre du marché
Le MASI (Moroccan All Shares Index) est l'indice de référence de la BVC. Il mesure la performance de l'ensemble des valeurs cotées, pondérées par leur capitalisation flottante. Un MASI en hausse signifie que, en moyenne, les cours montent — mais certaines valeurs peuvent baisser simultanément.
Le MASI 20 regroupe les 20 valeurs les plus liquides. C'est l'indice suivi par les investisseurs institutionnels pour évaluer la profondeur du marché. La capitalisation boursière totale (environ 650 Md MAD) donne une idée de la taille relative du marché par rapport au PIB national.
Évolution du MASI vs Volumes
Exemple de corrélation cours/volume sur la BVC
Types d'ordres et exécution
Un ordre au marché (ordre à tout prix) s'exécute immédiatement au meilleur prix disponible dans le carnet d'ordres. C'est rapide, mais sur des valeurs peu liquides, le prix obtenu peut être très éloigné du dernier cours affiché.
L'ordre à cours limité permet de fixer le prix maximum à l'achat (ou minimum à la vente). Il peut ne pas s'exécuter si le marché n'atteint pas ce niveau, mais vous contrôlez votre prix d'entrée. Pour la majorité des valeurs marocaines à liquidité modérée, l'ordre limité est la norme prudente.
Déroulement d'une séance
La séance se déroule de 09h30 à 15h30, heure de Casablanca. Une phase de pré-ouverture (09h00–09h30) permet de centraliser les ordres et de calculer le cours d'ouverture théorique (COT). Les transactions effectives débutent à 09h30 en cotation continue, puis se terminent par une phase de clôture aléatoire entre 15h25 et 15h30.
Certaines valeurs peu liquides sont cotées au fixing : une ou deux confrontations par séance seulement, sans cotation continue. Il est crucial de le vérifier avant de passer un ordre pour éviter une surprise d'exécution décalée.
À retenir
Règle d'or : Commencez toujours par des ordres à cours limité sur les valeurs à faible volume. Ne passez jamais d'ordre au marché sur une valeur dont le spread bid/ask est supérieur à 1%.
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