La BVC, l'AMMC et les acteurs du marché
Qui fait quoi sur la place de Casablanca : bourse, régulateur, dépositaire, sociétés de bourse.
À la fin de cette leçon, vous saurez
- 1Attribuer son rôle à chaque acteur du marché marocain.
- 2Comprendre pourquoi on passe par une société de bourse.
- 3Savoir où sont conservés ses titres.
Au programme
- 1La Bourse de Casablanca
- 2L'AMMC : le gendarme
- 3Dépositaire et sociétés de bourse
En bref
- La BVC organise les échanges ; l'AMMC les régule.
- MAROCLEAR conserve et règle les titres.
- La société de bourse est votre porte d'entrée obligatoire.
La Bourse de Casablanca
Fondée en 1929, la BVC est l'entreprise privée qui organise et gère le marché : elle fixe les règles de cotation, calcule les indices (MASI, MASI 20), et assure que les échanges se déroulent de façon ordonnée. Elle ne fixe pas les cours — ceux-ci résultent de l'offre et de la demande — mais elle fournit l'infrastructure technique sur laquelle tout repose.
La cote regroupe plus de 75 sociétés couvrant les banques, télécoms, immobilier, mines, ciment, agroalimentaire, distribution. C'est un marché de taille modeste à l'échelle mondiale, mais le plus développé du Maghreb.
L'AMMC : le gendarme
L'Autorité Marocaine du Marché des Capitaux est le régulateur. Son rôle : protéger l'épargne, veiller à l'information des investisseurs et sanctionner les abus (délits d'initié, manipulation de cours). Elle agrée les sociétés de bourse et contrôle les informations publiées par les sociétés cotées.
Concrètement, l'AMMC est votre filet de sécurité. Tout intermédiaire qui vous propose d'investir doit être agréé par elle. Vérifier cet agrément est le premier réflexe de prudence, comme vu dans la leçon sur les arnaques.
Dépositaire et sociétés de bourse
MAROCLEAR est le dépositaire central : il conserve les titres sous forme électronique et assure le règlement-livraison (l'échange simultané des titres et de l'argent). Vos actions n'existent pas sous forme de papier ; elles sont inscrites en compte chez MAROCLEAR via votre intermédiaire.
La société de bourse est l'intermédiaire agréé qui exécute vos ordres : vous ne pouvez pas acheter directement à la BVC, vous passez obligatoirement par elle. Elle vous facture une commission de courtage et donne accès au marché. Choisir la bonne fait l'objet de la leçon sur l'ouverture de compte.
À retenir
Mémo des rôles : la BVC organise, l'AMMC surveille, MAROCLEAR conserve, la société de bourse exécute. Quatre acteurs, quatre fonctions distinctes que vous croiserez en tant qu'investisseur.
Testez vos connaissances
1Qui conserve vos titres et assure le règlement-livraison ?
2Pour acheter une action à la BVC, vous devez…
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