L’agence de notation financière américaine Standard & Poor’s (S&P) a annoncé aujourd’hui le relèvement de la note de crédit souverain du Maroc. La note à long et court terme en devises et en monnaie locale passe de « BB+/B » à « BBB-/A-3 », avec une perspective « stable« . Cette décision marque un tournant significatif pour l’économie marocaine, lui permettant de réintégrer la catégorie très prisée des pays « Investment Grade » (catégorie d’investissement), un statut que le Royaume avait perdu en 2021 dans le sillage des répercussions économiques de la crise sanitaire mondiale.
Cette révision à la hausse témoigne de la confiance de S&P dans la solidité des perspectives macroéconomiques du Maroc et dans la pertinence des politiques menées par le gouvernement. Selon l’agence, plusieurs facteurs clés ont motivé cette décision, notamment la résilience de l’économie marocaine face aux chocs récents, une consolidation budgétaire progressive et maîtrisée, ainsi que la mise en œuvre continue de réformes structurelles ambitieuses.
Les Piliers de la Décision de S&P
Dans son analyse, S&P a mis en exergue plusieurs points forts de l’économie marocaine :
- Des Politiques Macroéconomiques Cohérentes : L’agence a salué la gestion économique du pays, qui a permis de contenir le déficit du compte courant, de maintenir l’inflation à un niveau faible et de préserver des réserves de change adéquates.
- Une Croissance Économique Robuste : S&P anticipe une croissance moyenne du PIB réel de 4% sur la période 2025-2028, portée par la vigueur de la demande intérieure et une dynamique d’investissement soutenue. La forte performance des secteurs clés comme le tourisme, l’industrie automobile, les phosphates et les technologies de l’information a également été un moteur essentiel.
- Consolidation Budgétaire : L’agence de notation prévoit une réduction progressive du déficit budgétaire, qui devrait tendre vers 3% du PIB d’ici 2026, grâce à une croissance nominale solide et à la mise en place de réformes budgétaires.
- Élan des Réformes Structurelles : La poursuite des réformes socio-économiques, visant notamment à renforcer le filet de protection sociale et à améliorer le climat des affaires, a été un élément déterminant. Ces réformes sont perçues comme un gage de croissance future plus inclusive et durable.
Un Signal Fort pour les Investisseurs Internationaux
Le retour en catégorie « Investment Grade » est bien plus qu’une simple amélioration technique. Il s’agit d’un signal puissant envoyé aux investisseurs internationaux, attestant de la qualité du crédit du Maroc et de la réduction du risque de défaut. Cette nouvelle notation devrait faciliter l’accès du Royaume aux marchés financiers internationaux à des conditions de financement plus avantageuses, réduire le coût de l’emprunt pour l’État et les entreprises marocaines, et attirer davantage d’investissements directs étrangers (IDE).
La perspective « stable » associée à la nouvelle note indique que S&P estime que les risques pesant sur la note du Maroc sont actuellement équilibrés. L’agence s’attend à ce que le gouvernement poursuive sur la voie des réformes, consolidant ainsi la trajectoire de croissance de l’économie.
Cette reconnaissance par l’une des plus grandes agences de notation mondiales vient couronner les efforts déployés par le Maroc pour renforcer sa résilience économique et jeter les bases d’un développement soutenu pour les années à venir.
