Une augmentation de capital pour une nouvelle dimension
TGCC a reçu le visa de l’AMMC pour une augmentation de capital. Cette opération en numéraire s’élève à près de 2,2 milliards de dirhams. Elle se fera par l’émission de 3 034 482 nouvelles actions. L’opération est prévue du 14 au 18 juillet 2025. Le prix de souscription est de 725 MAD par action, ce qui représente une décote de 17,6 % par rapport au cours de clôture du 1er juillet 2025.
De plus, et c’est un point notable pour les investisseurs, les nouvelles actions bénéficieront du dividende de 11,5 MAD par action. Ce dividende est distribué au titre des excellents résultats de l’exercice 2024. Au final, cette levée de fonds augmentera le flottant en bourse de la société. Il passera de 33,2 % à 39 %.
Le rachat de STAM : un levier de diversification majeur
En effet, l’objectif principal de cette opération est de rembourser l’emprunt bancaire de 2,2 milliards de MAD. Cet emprunt a été contracté pour l’acquisition de 60 % du groupe STAM. Ce dernier est un leader des travaux publics au Maroc.
Grâce à cette acquisition stratégique, TGCC peut diversifier ses activités au-delà du bâtiment. Le groupe intègre ainsi le savoir-faire de STAM et de sa filiale VIAS dans des domaines variés comme :
- Les infrastructures routières et aéroportuaires.
- La construction de barrages et les grands travaux d’irrigation.
- Les aménagements urbains et industriels.
Par conséquent, cette alliance crée un acteur intégré, capable de répondre à des projets d’infrastructures complexes. C’est un atout considérable pour les investissements massifs prévus au Maroc.
Une performance 2024 qui inspire confiance
Par ailleurs, cette manœuvre stratégique s’appuie sur une santé financière robuste. En 2024, TGCC a affiché des résultats solides :
- Chiffre d’affaires consolidé : 7 597 MMAD, en hausse de 10,6 % par rapport à 2023.
- Résultat net consolidé : 527 MMAD, démontrant une forte rentabilité.
- Carnet de commandes : Le groupe affichait un carnet de commandes de 10,2 MMAD à fin 2024, avant même l’intégration de STAM.
Cette excellente performance a ainsi renforcé la confiance du marché. Elle s’est traduite par une appréciation spectaculaire du cours de l’action. Sa valeur a augmenté de +308 % entre janvier 2024 et le 1er juillet 2025.
Impact et perspectives d’avenir
Enfin, cette augmentation de capital aura un impact direct et positif sur la structure bilancielle de TGCC. Elle renforcera les capitaux propres de près de 2,2 MMDH et réduira l’endettement. En conséquence, le ratio d’endettement (gearing) devrait s’améliorer significativement.
Avec cette nouvelle configuration, TGCC consolide sa stratégie. Celle-ci repose sur la verticalisation, la diversification et l’internationalisation. Le groupe devient un partenaire de premier plan pour les projets structurants qui accompagneront les grands événements sportifs mondiaux que le Maroc s’apprête à accueillir.
