Détails de l’émission : quatre tranches, deux taux
L’émission est structurée en quatre tranches d’une maturité uniforme de 10 ans, avec un remboursement du principal in fine et une valeur nominale fixée à 100 000 dirhams par obligation. Aucune garantie spécifique n’est associée à cette opération.
| Tranche | Type de taux | Cotation | Taux facial | Mode de négociation |
|---|---|---|---|---|
| A | Fixe | Non cotée | 3,42 % à 3,62 % | De gré à gré |
| B | Fixe | Cotée à la BVC | 3,42 % à 3,62 % | Marché boursier |
| C | Révisable annuellement | Non cotée | 2,76 % à 2,96 % | De gré à gré |
| D | Révisable annuellement | Cotée à la BVC | 2,76 % à 2,96 % | Marché boursier |
📌 Remarque importante : les tranches sont structurées de manière théorique avec un plafond indicatif de 500 MDH chacune, mais le montant global de l’émission reste limité à 500 millions de dirhams.
Taux de référence et méthode de calcul
Les taux ont été fixés sur la base des courbes de taux publiées par Bank Al-Maghrib en date du 3 juin 2025 :
- Pour les tranches à taux fixe (A et B) :
- Taux de référence à 10 ans : 2,72 %
- Prime de risque : +70 à +90 points de base
- ➜ Taux facial : 3,42 % à 3,62 %
- Pour les tranches à taux révisable (C et D) :
- Taux monétaire 52 semaines : 2,11 %
- Prime de risque : +65 à +85 points de base
- ➜ Taux facial : 2,76 % à 2,96 %
L’allocation se fera par adjudication à la française, avec priorité accordée aux tranches à taux fixe (A et B), puis aux tranches révisables (C et D).
Infos pratiques
- Période de souscription : du 11 au 17 juin 2025 inclus
- Investisseurs éligibles : exclusivement qualifiés, tels que définis dans le prospectus visé
- Remboursement : in fine à l’échéance (2035)
- Disponibilité du prospectus : CFG Bank, AMMC, Bourse de Casablanca, et site web de CFG
