TGCC (Travaux Généraux de Construction de Casablanca) a entamé l’exercice 2025 sur une note positive. Le produit d’exploitation consolidé du groupe s’est élevé à 1 844,8 millions de dirhams au premier trimestre 2025. Cela représente une progression de 8% par rapport à la même période en 2024 (1 708,7 MMAD). Cette croissance témoigne de la « montée en puissance progressive des chantiers stratégiques lancés » par l’entreprise.
La vitalité de TGCC est également confirmée par son carnet de commandes. À fin mars 2025, celui-ci atteignait le niveau conséquent de 10,4 milliards de MAD, poursuivant sa progression au-delà du seuil symbolique franchi fin 2024. Cette « dynamique commerciale soutenue » illustre la « compétitivité du Groupe et sa capacité à capter des opportunités dans un environnement exigeant, aussi bien auprès des donneurs d’ordre publics que privés ».
Finalisation de l’Acquisition Stratégique de STAM
Conformément au contrat de cession et d’acquisition conclu le 18 février 2025, TGCC a procédé à l’acquisition de 60% du capital social et des droits de vote de la Société de Travaux Agricoles Marocains (STAM). Le reste du capital demeure détenu par la Famille Baudrand. L’acquisition a été réalisée le 30 mai 2025, à l’issue de la levée de l’ensemble des conditions suspensives auxquelles elle était soumise, notamment l’obtention de l’autorisation du Conseil de la concurrence. Cette opération a été réalisée pour un prix global d’environ 2,5 milliards de dirhams.
La continuité au sein de STAM est assurée, puisque Monsieur Louis Raymond Baudrand continuera d’assumer les fonctions de Président Directeur Général et le management de STAM demeurera inchangé. Suite à la réalisation de l’opération, le conseil d’administration de STAM a été recomposé comme suit : Monsieur Louis Raymond Baudrand (Président Directeur Général), Monsieur Mohammed Bouzoubâa (Administrateur), Monsieur Mustapha Raji (Administrateur), Monsieur Reda Senoussi (Administrateur), et Monsieur Hatim Ben Ahmed (Administrateur).
Investissements Accrus et Gestion Financière Maîtrisée au T1 2025
Pour accompagner son développement et anticiper l’intégration de nouvelles entités, TGCC avait déjà accéléré ses investissements au premier trimestre. Les dépenses d’investissement (CAPEX) ont atteint 99 MMAD sur cette période, soit une hausse de 113% par rapport au T1 2024 (46,5 MMAD). Cette montée en puissance des investissements traduit l’ambition du Groupe d’anticiper les besoins futurs, en modernisant ses outils de production, en renforçant son parc d’engins et en améliorant son efficacité opérationnelle.
Concernant la structure financière à fin mars 2025, l’endettement net s’élevait à 738,7 MMAD, en progression contenue de 10% par rapport à fin décembre 2024 (673,2 MMAD). Selon TGCC, cette évolution était cohérente avec l’intensification des activités et le plan d’investissement et s’inscrivait dans un cadre financier maîtrisé, marqué par une gestion prudente du besoin en fonds de roulement et une discipline budgétaire constante.
Perspectives : Fondamentaux Renforcés et Nouvelles Opportunités Concrétisées
TGCC aborde le reste de l’année 2025 avec des fondamentaux renforcés et une stratégie de développement claire, dans un contexte de perspectives favorables pour le secteur, porté par l’essor des investissements dans l’éducation, la santé, l’hôtellerie et les infrastructures. De plus, les préparatifs de la CAN 2025 et de la Coupe du Monde 2030 offrent au Groupe de nouvelles opportunités de croissance. L’intégration désormais effective de STAM marque une nouvelle étape majeure dans cette trajectoire, consolidant l’expertise de TGCC et renforçant significativement ses capacités d’exécution.
À ces perspectives s’ajoutent les ambitions d’expansion internationale du groupe. Des annonces publiques récentes de TGCC ont fait état de son entrée officielle sur le marché saoudien via un partenariat stratégique. Ce développement vise à positionner TGCC sur les projets d’envergure liés à la Vision 2030 de l’Arabie Saoudite, ouvrant ainsi un nouveau relais de croissance significatif pour l’entreprise au Moyen-Orient.
Le premier trimestre 2025 de TGCC avait déjà confirmé la solidité du groupe. La finalisation de l'acquisition de 60% de STAM pour environ 2,5 milliards de dirhams transforme et accélère considérablement sa stratégie de croissance. Avec un carnet de commandes robuste, des investissements en hausse, une expertise sectorielle élargie grâce à cette acquisition, et des perspectives portées par des projets nationaux majeurs ainsi qu'une expansion internationale affirmée, TGCC est résolument engagé dans une nouvelle phase de son développement. Dirham Digest continuera de suivre l'évolution de cet acteur clé de l'économie.
