أداء مالي قوي خلال الربع الأول من سنة 2025
بدأت شركة Alliances Développement Immobilier سنة 2025 بزخم إيجابي، حيث سجلت نموًا بنسبة 10% في رقم معاملاتها الموحد، الذي بلغ 715 مليون درهم. ويُشار إلى أن هذا النمو يأخذ بعين الاعتبار تطبيق القواعد المحاسبية الجديدة المنصوص عليها في الخطة المحاسبية العامة للكيانات العقارية (PCGI)، والتي دخلت حيز التنفيذ خلال سنة 2025.
وبحسب الشركة، لو تم اعتماد نفس القواعد المعمول بها في سنة 2024، لكان رقم المعاملات خلال الربع الأول من 2025 قد بلغ 854 مليون درهم، أي بزيادة قدرها 31% مقارنة بالفترة نفسها من السنة الماضية.
وتهدف هذه المعايير المحاسبية الجديدة إلى مواءمة الممارسات المغربية مع المعايير الدولية، خصوصًا من خلال اعتماد طريقة نسبة الإنجاز (l’avancement) في تسجيل الإيرادات.
بعيدًا عن رقم المعاملات، يُعد الانخفاض الملحوظ في صافي مديونية المجموعة بنسبة 36% أبرز مؤشرات هذا الربع الأول من سنة 2025. فقد تراجع صافي الدين إلى 1,060 مليار درهم بتاريخ 31 مارس 2025، مقارنة بـ1,655 مليار درهم خلال نفس الفترة من السنة الماضية.
ويساهم هذا التقليص الكبير للمديونية في تعزيز متانة الوضعية المالية لشركة ADI، مما يمنحها هامشًا أوسع لمواصلة استثماراتها المستقبلية، ويزيد من قدرتها على مواجهة تقلبات الظرفية الاقتصادية.
دينامية تجارية وتشغيلية مستمرة
على المستوى التجاري، تشير مؤشرات ADI إلى أنها في تحسّن مستمر. فقد بلغ عدد الوحدات المحجوزة مسبقًا خلال الربع الأول من 2025 ما مجموعه 1.782 وحدة، أي بزيادة نسبتها 40% مقارنة بـ1.277 وحدة خلال نفس الفترة من سنة 2024.
وتعكس هذه الزيادة القوية في الحجوزات المسبقة جاذبية البرامج العقارية التي تقترحها ADI، إلى جانب وجود طلب متواصل على مستوى السوق.
بلغ دفتر طلبيات المجموعة 7.312 وحدة سكنية إلى غاية 31 مارس 2025، وهو ما يعادل قيمة أشغال مضمونة تفوق 4 مليارات درهم. ويوفر هذا الرصيد القوي من الطلبات رؤية واضحة لإيرادات المجموعة المستقبلية.
من الناحية التشغيلية، بلغ عدد الوحدات قيد الإنتاج 6.192 وحدة بتاريخ 31 مارس 2025، مقابل 5.883 وحدة في نفس التاريخ من سنة 2024. كما شهد الربع الأول من سنة 2025 تسليم عدة مشاريع بمساحة إجمالية بلغت 560.000 متر مربع.
كما قامت المجموعة باستلام وتسليم عدة أشطر من المشاريع بكل من مراكش، بني ملال وآسفي، تشمل جميع الفئات : السكن الاجتماعي، السكن المتوسط، والسكن الراقي.
استراتيجية نشطة للتنمية العقارية
تواصل شركة Alliances Développement Immobilier تنفيذ استراتيجيتها النشيطة في مجال تنمية الأراضي العقارية، بهدف دعم نموها المستقبلي. وخلال الربع الأول من سنة 2025، قامت المجموعة بـاقتناء أراضٍ جديدة مخصصة لبرامج التجزئة في منطقتي الدار البيضاء ومراكش.
كما توجد الشركة في طور استكمال عمليات استحواذ على أراضٍ استراتيجية بكل من مراكش وشمال المغرب خلال الأشهر المقبلة. وتُعد هذه العمليات ضرورية من أجل تجديد العرض العقاري وضمان استمرارية محفظة المشاريع.
سياق السوق العقاري المغربي
تأتي نتائج Alliances في سياق سوق عقاري مغربي يتميز بتوجهات متباينة، لكنه يظل واعدًا بشكل عام. ويحظى هذا السوق بدعم من وتيرة التوسع الحضري المتسارعة، والطلب الهيكلي على السكن، لا سيما لدى الطبقة المتوسطة، بالإضافة إلى مبادرات حكومية مثل البرنامج الجديد للدعم المباشر للسكن.
وتُشير التوقعات إلى نمو السوق العقاري المغربي في السنوات القادمة، مدفوعًا بوتيرة الاستثمار المتزايدة والطلب المتنامي على مشاريع مستدامة ومخطط لها بشكل جيد.
ومع ذلك، يواجه القطاع العقاري عددًا من التحديات، من بينها ارتفاع تكاليف مواد البناء وتشديد شروط التمويل. وفي هذا السياق، تُعتبر قدرة Alliances على خفض مديونيتها، مع الحفاظ على دينامية تجارية قوية وتأمين احتياطات عقارية جديدة، بمثابة نقطة قوة استراتيجية.
الآفاق
بفضل وضعية مالية مُحسّنة، ودفتر طلبيات قوي، واستراتيجية عقارية استباقية، تبدو شركة Alliances Développement Immobilier في موقع جيد لمواصلة مسارها التصاعدي.
وتُتيح لها تنويع عروضها (السكن الاجتماعي، المتوسط، الراقي، والتجزئات العقارية)، إلى جانب حضورها الجغرافي الواسع (الدار البيضاء، مراكش، بني ملال، آسفي والشمال)، إمكانية اقتناص فرص متعددة داخل السوق.
وسيكون التركيز على تسليم المشاريع وتجديد الرصيد العقاري عنصرًا حاسمًا في الأداء المستقبلي. كما أن استكمال صفقات اقتناء الأراضي المعلنة في مراكش وشمال المملكة يُمثّل محطة مفصلية يُنتظر أن تؤثر بشكل ملموس في دينامية الشركة خلال الفصول القادمة.
يعكس الربع الأول من سنة 2025 لدى شركة Alliances Développement Immobilier مستوى عاليًا من التدبير الصارم والفعالية التجارية. فقد شكّل نمو رقم المعاملات، وارتفاع الحجوزات المسبقة، وخصوصًا الانخفاض الكبير في صافي المديونية، إشارات إيجابية قوية. ويبدو أن المجموعة قد نجحت في تحقيق توازن جيد بين النمو والحيطة المالية، وهو عنصر أساسي للتكيف مع قطاع عقاري يشهد تحولات هيكلية عميقة.
